题目
本题来源：2026制胜好题-第三章
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答案解析
答案：
A,B,D
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流动性溢价理论认为短期债券的流动性比长期债券高，因为债券到期期限越长，利率变动的可能性越大，利率风险就越高，选项C不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：
由于永续年金P＝A÷i，因此i＝A÷P，季度收益率＝2 000÷100 000＝2%，年有效收益率＝（1＋2%）4－1＝8.24%，所以该项投资的年收益率应不低于8.24%。
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第2题
[单选题]假设无风险资产报酬率为3%，整个股票市场的必要报酬率为20%，甲公司股票期望报酬率与市场组合期望报酬率之间的协方差为5，整个股票市场期望报酬率的标准差为2，则甲公司股票的必要报酬率为（ ）。
答案解析
答案：
D
答案解析：βJ＝cov（KJ，KM）÷σM2＝5÷22＝1.25，甲公司股票的必要报酬率＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝3%＋1.25×（20%－3%）＝24.25%。
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第3题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
投资组合的期望报酬率等于单项资产期望报酬率的加权平均数，如果把资金100%投资于甲证券，组合期望报酬率最低（6%），选项A当选。如果把资金100%投资于乙证券，组合期望报酬率最高（8%），组合的风险也最大，组合标准差最高（15%），选项B、C当选，选项D不当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：
证券报酬率之间的相关系数越大，风险分散化效应就越弱，选项C不当选。充分投资组合不存在非系统风险，但仍然存在系统风险，选项D不当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：对于新发行的一年付息多次的平息债券：若该债券折价发行，说明债券的到期收益率大于债券票面有效年利率，又因为债券票面有效年利率大于债券票面利率，所以债券的到期收益率大于债券票面利率，选项A当选。若该债券平价发行，说明债券的到期收益率等于债券票面有效年利率，又因为债券票面有效年利率大于债券票面利率，所以债券的到期收益率大于债券票面利率，选项B当选。若债券溢价发行，说明债券的到期收益率小于债券票面有效年利率，又因为债券票面有效年利率大于债券票面利率，所以债券的到期收益率和债券票面利率的大小关系无法判断，选项D当选。
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