题目
本题来源：2026制胜好题-第三章
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答案解析
答案：
C
答案解析：
假设半年到期收益率为rd，则：
951＝1 000×10%÷2×（P/A，rd，10）＋1 000×（P/F，rd，10）
当rd＝5%时：50×（P/A，5%，10）＋1 000×（P/F，5%，10）＝999.99（元）
当rd＝6%时：50×（P/A，6%，10）＋1 000×（P/F，6%，10）＝926.41（元）
根据插值法：（rd－5%）÷（6%－5%）＝（951－999.99）÷（926.41－999.99）
解得：rd＝5.67%
债券的年有效到期收益率＝（1＋5.67%）2－1＝11.66%
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：根据固定增长股利模型，股票期望报酬率＝D1÷P0＋g＝股利收益率＋资本利得收益率，股票价格上升会导致股票期望报酬率下降，选项A不当选。资本利得收益率（g）上升会导致股票期望报酬率上升，选项B当选。预期现金股利下降会导致股票期望报酬率下降，选项C不当选。预期持有该股票的时间对股票期望报酬率没有影响，选项D不当选。
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第2题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
因为相关系数为1，所以组合的标准差等于加权平均标准差，组合的标准差＝40%×15%＋60%×10%＝12%，组合的期望报酬率＝40%×20%＋60%×15%＝17%，组合的变异系数＝12%÷17%＝0.705 9。
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第3题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：A组合的期望报酬率最低，说明全部投资于乙证券，选项A当选，选项B不当选。证券组合的期望报酬率等于单个证券期望报酬率的加权平均值，甲证券的收益率比乙证券的收益率大，且C组合的期望报酬率高于B组合的期望报酬率，说明C组合中投资于甲证券的比例大于B组合中投资于甲证券的比例，选项C当选。根据已有信息无法得出选项D的结论，选项D不当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：
平价发行时，债券的价格等于面值，不受期限影响，选项B不当选。市场利率高于票面利率时，债券折价发行，价格低于面值，选项D不当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
由于每年分配股利5元并假设可以持续且保持不变，所以该股票是零增长股票，其支付过程构成永续年金，股票的价值＝5÷10%＝50（元），选项A、C、D当选，选项B不当选。
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