期望报酬率＝100%×0.2＋20%×0.5－70%×0.3＝9%；方差＝（100%－9%）2×0.2＋（20%－9%）2×0.5＋（－70%－9%）2×0.3＝0.3589；标准差＝0.35891/2＝0.5991；变异系数＝0.5991／9%＝6.66。
【注意】本题要求选择的是不正确的选项。
A证券的期望报酬率为15%，标准差为18%，B证券的期望报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集曲线会向左侧凸出，则下列表述中正确的有（ ）。
如图所示，由于A、B证券报酬率的机会集曲线向左侧凸出，风险分散化效应较强，会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合，选项C错误，选项A、B、D正确。
对于两种资产组成的投资组合，下列关于相关系数的表述正确的有（ ）。
相关系数为+1时，不能分散任何风险；相关系数为0时，可以分散部分非系统风险；相关系数为-1时，能够抵消全部非系统风险；相关系数在0～1之间，随着正相关程度的提高，分散风险的程度逐渐减小；相关系数在0～-1之间，相关程度越低，分散风险的程度逐渐增大。
假定甲、乙两只股票最近4年收益率的有关资料如下：
年份 | 甲股票的报酬率 | 乙股票的报酬率 |
2023 | 6% | 12% |
2022 | 9% | 7% |
2021 | 10% | 6% |
2020 | 7% | 11% |
要求：
甲股票的期望报酬率=（6%+9%+10%+7%）/4=8%
乙股票的期望报酬率=（12%+7%+6%+11%）/4=9%
甲股票期望报酬率的标准差
乙股票期望报酬率的标准差
甲股票的变异系数=1.83%/8%=0.23
乙股票的变异系数=2.94%/9%=0.33
组合的期望报酬率=8%×70%+9%×30%=8.3%
组合期望报酬率的标准差=
=1.69%
A公司有甲、乙两个投资项目，假设未来的市场销售情况有三种：很好、一般、很差，有关的概率分布和期望报酬率如下表所示：
市场销售情况 | 概率 | 甲项目的期望报酬率 | 乙项目的期望报酬率 |
很好 | 0.2 | 25% | 20% |
一般 | 0.5 | 12% | 9% |
很差 | 0.3 | -5% | 2% |
要求：
甲项目的期望报酬率=0.2×25%+0.5×12%+0.3×（-5%）=9.5%
乙项目的期望报酬率=0.2×20%+0.5×9%+0.3×2%=9.1%
甲项目期望报酬率的标准差
=
=10.69%
乙项目期望报酬率的标准差
=
=6.24%
甲项目期望报酬率的变异系数=10.69%/9.5%=1.13
乙项目期望报酬率的变异系数=6.24%/9.1%=0.69
根据资本资产定价模型：
5%+β甲×（12%-5%）=9.5%，则β甲=0.64
5%+β乙×（12%-5%）=9.1%，则β乙=0.59
甲项目期望报酬率与市场组合期望报酬率的相关系数=0.64×8%/10.69%=0.48
乙项目期望报酬率与市场组合期望报酬率的相关系数=0.59×8%/6.24%=0.76
组合的β值=80%×0.64+20%×0.59=0.63
组合的期望报酬率=80%×9.5%+20%×9.1%=9.42%
