下列关于市场利率的说法中，正确的是（　　）。|2026制胜好题-第三章-之了课堂

题目

[单选题]下列关于市场利率的说法中，正确的是（　　）。

A.短期政府债券利率可以视为纯粹利率
B.名义无风险利率是纯粹利率与通货膨胀溢价之和
C.公司债券信用评级越高，违约风险溢价越高
D.风险溢价不包含期限风险溢价

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答案解析

答案： B

答案解析：没有通货膨胀时，短期政府债券的利率可以视为纯粹利率，选项A不当选。对公司债券来说，公司评级越高，违约风险越小，违约风险溢价越低，选项C不当选。风险溢价包括违约风险溢价、流动性风险溢价和期限风险溢价，选项D不当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]甲公司在年初存入银行200 000元，期限5年，年利率6%，每年复利两次，到期一次还本付息。则在第5年年末可以收到的利息是（　　）元。

A.68 780
B.31 860
C.67 640
D.58 160

答案解析

答案： A

答案解析：由于每年复利两次，则半年期利率＝6%÷2＝3%，期数＝5×2＝10（期），第5年年末的本利和F＝P×（F/P，3%，10）＝200 000×1.343 9＝268 780（元），利息＝268 780－200 000＝68 780（元）。

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第2题

[单选题]某年金在前2年无现金流入，从第3年开始连续5年每年年初流入现金300万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为（　　）万元。

A.300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）
B.300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）
C.300×（P/F，10%，5）×（P/A，10%，1）
D.300×（P/F，10%，5）×（P/A，10%，2）

答案解析

答案： A

答案解析：第3年开始连续5年每年年初现金流入300万元，即第2年开始连续5年每年年末现金流入300万元，所以该递延年金的递延期为1年，期数为5年，年金现值＝300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）。

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第3题

[单选题]甲公司拟发行面值为1 000元的10年期债券，债券票面利率为12%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设等风险投资的市场利率为10%并保持不变，以下说法中正确的是（　　）。

A.债券应溢价发行，发行后债券价值随到期时间的临近而直线下降，至到期日债券价值等于债券面值
B.债券应溢价发行，发行后债券价值随到期时间的临近而波动下降，至到期前始终高于债券面值
C.债券应折价发行，发行后债券价值随到期时间的临近而波动上升，至到期日债券价值等于债券面值
D.债券应按面值发行，发行后债券价值随到期时间的临近而波动上升，至到期前始终低于债券面值

答案解析

答案： B

答案解析：由于市场利率低于票面利率，该债券溢价发行，选项C、D不当选。溢价发行的平息债券其价值随着到期时间的临近而波动下降，即先上升，割息后下降，但到期前始终高于面值，选项B当选，选项A不当选。

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第4题

[不定项选择题]

（2023）甲投资组合由M股票和N政府债券（假设无风险）组成，投资占比均为50%，下列说法中，正确的有（　　）。

A.
甲的β系数＝M的β系数×50%
B.
甲报酬率的标准差＝M报酬率的标准差×50%
C.
甲的期望报酬率＝M的期望报酬率×50%
D.
甲报酬率的方差＝M报酬率的方差×50%

答案解析

答案： A,B

答案解析：

由于N政府债券无风险，其β系数、标准差和方差均为0，则：甲的β系数＝M的β系数×50%，甲报酬率的标准差＝M报酬率的标准差×50%，甲报酬率的方差＝（M报酬率的标准差×50%）²＝M报酬率的方差×25%，选项A、B当选，选项D不当选。甲的期望报酬率＝M的期望报酬率×50%＋N的期望报酬率×50%，选项C不当选。

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第5题

[不定项选择题]

下列关于β系数和标准差的说法中，正确的有（　　）。

A.
β系数衡量系统风险，标准差衡量非系统风险
B.
无风险资产的β系数和标准差都是0
C.
β系数只反映市场风险，标准差还反映特有风险
D.
β系数和标准差都可正可负

答案解析

答案： B,C

答案解析：

标准差衡量资产的整体风险，整体风险包括系统风险和非系统风险，选项A不当选。无风险资产既没有系统风险，也没有整体风险，所以无风险资产的β系数和标准差都是0，选项B当选。系统风险是影响整个资本市场的风险，也称为“市场风险”；非系统风险是个别公司或个别资产所特有的，也称为“特殊风险”或“特有风险”，选项C当选。标准差是方差开平方的结果，不可能为负值，选项D不当选。

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