题目

本题来源:第三节 金融期权价值评估 点击去做题 箭头

答案解析

答案: A
答案解析:

股价波动率与期权价值同向变动,选项A正确。到期时间发生变动,美式期权价值同向变动,欧式期权价值变动不确定,选项C不当选。无风险报酬率与执行价格的反向变动,执行价格与看涨期权反向变动,与看跌期权同向变动;故无风险报酬率与看涨期权同向变动,与看跌期权反向变动,选项B、D不当选。

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拓展练习

第1题
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:对于看涨期权来说,标的资产现行市价高于执行价格时,该期权处于实值状态,选项A正确;对于看跌期权来说,标的资产的现行市价高于执行价格时,该期权处于虚值状态,选项B正确;期权的时间溢价是一种等待的价值,只要未到期,时间溢价就是大于0的,选项C正确,选项D错误。
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第2题
[不定项选择题]下列有关期权估值模型的表述中正确的有(  )。
  • A.BS期权定价模型中的无风险利率应选择长期政府债券的到期收益率
  • B.多期二叉树模型假设未来股价只有两种可能性
  • C.利用BS模型进行期权估值时应使用的利率是连续复利
  • D.美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值
答案解析
答案: C,D
答案解析:BS期权定价模型中的无风险利率应选择与期权到期日相同或相近的政府债券到期收益率,选项A错误;多期二叉树期间无限小,股价连续分布,选项B错误。
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第3题
[不定项选择题]下列有关风险中性原理的说法中,正确的有( )。
  • A.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险
  • B.假设投资者对待风险的态度是中性的,所有证券的期望报酬率都应当是无风险报酬率
  • C.在风险中性的世界里,将期望值用无风险利率折现,可以获得现金流量的现值
  • D.假设股票不派发红利,期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×(-股价下降百分比)
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:选项ABCD均正确。
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第4题
[不定项选择题]根据平价定理,下列表达式不正确的是( )。
  • A.看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格现值
  • B.看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格
  • C.看涨期权价格+执行价格现值=标的资产价格+看跌期权价格
  • D.看涨期权价格+看跌期权价格=标的资产价格+执行价格
答案解析
答案: B,D
答案解析:根据平价定理,看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格现值,选项B、D的说法不正确。
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第5题
[不定项选择题]关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型中的无风险利率的确定,表述正确有( )。
  • A.应选择与期权发行期限相近的政府债券利率
  • B.采用到期收益率表示
  • C.需要用连续复利计算
  • D.采用票面利率表示
答案解析
答案: B,C
答案解析:应该选择与期权到期日相同或接近政府债券的利率,而不是发行期限相同,选项A不当选;该利率是根据市场价格计算的到期收益率,选项B当选,选项D不当选;BS模型假设套期保值率是连续变化的,利率要使用连续复利计算,选项C当选。
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