股价波动率与期权价值同向变动，选项A正确。到期时间发生变动，美式期权价值同向变动，欧式期权价值变动不确定，选项C不当选。无风险报酬率与执行价格的反向变动，执行价格与看涨期权反向变动，与看跌期权同向变动；故无风险报酬率与看涨期权同向变动，与看跌期权反向变动，选项B、D不当选。

目前应该借入的款项＝（到期日下行股价×套期保值率－股价下行时期权到期日价值）/（1＋r）=（40×1－0）/（1＋4%）＝38.46（元）。

【注意】题干中：到期时间是半年，对应的无风险报酬率为4%，指半年的无风险利率为4%。