题目
本题来源：第二节 期权的概念、类型和投资策略
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答案解析
答案：
A,C
答案解析：保护性看跌期权就是股票加多头看跌期权组合，选项A当选。当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为股价，净损益＝股价－股票购入价格－期权价格，选项C当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：空头看涨期权到期日价值＝－（46－42）＝－4（元），选项A正确；多头看涨期权到期日价值＝46－42＝4（元），选项B正确；多头看涨期权净损益＝4－5＝－1（元），选项C正确；空头看涨期权净损益＝－4＋5＝1（元），选项D不正确。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：由于1年后该股票的价格高于执行价格，看跌期权购买者会放弃行权，因此，看跌期权出售者的净损益就是其收取的期权费5元。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同，这是多头对敲，多头对敲策略适用于预计市场价格将发生剧烈变动，但不知道升高还是降低的情况。
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第4题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
看跌期权的出售者收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定，最大收益是期权价格，最大损失是执行价格减去期权价格，选项B不当选。
【提示】在期权交易中，期权的出售者称为“空头”，他们持有“空头寸＂；期权的购买者称为“多头”，他们持有“多头寸”；“头寸”是指标的资产市场价格和执行价格的差额。
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第5题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：多头看跌期权净损益＝多头看跌期权到期日价值－期权成本，当多头看跌期权到期日价值最大（股票的价格下跌至0）时，多头看跌期权净损益最大，最大值为期权执行价格－期权价格，选项C当选。多头看跌期权最大损失为不行权时，损失期权费，所以净损失最大值为期权价格，选项A当选。
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