题目

[不定项选择题]下列关于多头看跌期权净损益的说法,表述正确的有( )。
  • A.净损失最大值为期权价格
  • B.净损失最大值为期权价格与执行价格之和
  • C.净收益最大值为执行价格与期权价格的差额
  • D.净收益最大值为执行价格
本题来源:第二节 期权的概念、类型和投资策略 点击去做题

答案解析

答案: A,C
答案解析:多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权成本,当多头看跌期权到期日价值最大(股票的价格下跌至0)时,多头看跌期权净损益最大,最大值为期权执行价格-期权价格,选项C当选。多头看跌期权最大损失为不行权时,损失期权费,所以净损失最大值为期权价格,选项A当选。
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拓展练习

第1题
[单选题]甲公司股票目前市价为45元,有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间为1年,期权价格为5元。若到期日股价为46元,则下列计算中不正确的是( )。
  • A.空头看涨期权到期日价值为-4元
  • B.多头看涨期权到期日价值为4元
  • C.多头看涨期权净损益为-1元
  • D.空头看涨期权净损益为-4元
答案解析
答案: D
答案解析:空头看涨期权到期日价值=-(46-42)=-4(元),选项A正确;多头看涨期权到期日价值=46-42=4(元),选项B正确;多头看涨期权净损益=4-5=-1(元),选项C正确;空头看涨期权净损益=-4+5=1(元),选项D不正确。
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第2题
答案解析
答案: A
答案解析:单独投资于股票风险很大,同时增加一份看跌期权,可以降低投资的风险。这种股票加看跌期权组合,称为保护性看跌期权。
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第3题
[不定项选择题]下列关于期权概念的说法中正确的有( )。
  • A.期权赋予持有人只有权利而没有相应的义务
  • B.期权的市场价格也就是期权标的资产的市场价格
  • C.期权出售人不一定拥有标的资产,多头方也不一定执行期权赋予的权利
  • D.美式期权行权时间具有可选择性,比欧式期权执行时间灵活
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:期权的市场价格也称作期权的权利金,指的是获取购买或者出售期权标的资产的权利而不承担义务所需要支付的价格,它不等同于标的资产的市场价格,选项B不当选。
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第4题
[不定项选择题]对于购买1份股票,同时购买该股票1份看跌期权组成的保护性看跌期权(假设执行价格等于购买股票时股价),下列说法中正确的有( )。
  • A.组合最大净损失为期权价格
  • B.组合最大净收入为期权价格
  • C.到期日股价大于执行价格时,组合净损益小于单独投资股票的净损益
  • D.到期日股价大于执行价格时,组合净损益大于单独投资股票的净损益
答案解析
答案: A,C
答案解析:最低净损益=执行价格-股票的购买价格-期权价格,由于假设执行价格=股票的购买价格,所以本题中最低净损益=-期权价格,即组合最大净损失为期权价格,选项A正确。当股价大于执行价格,不会执行看跌期权,组合净损益=到期日股价-股票购买价格-期权费用,单独投资股票的损益=到期日股价-股票购买价格,损益差额为期权费用,选项C正确,选项D不正确。由于股票价格没有上限,不存在最大净收入,选项B不正确。
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第5题
答案解析
答案: A,D
答案解析:本题的投资策略属于多头对敲,对于多头对敲而言,股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,才能给投资者带来净收益,本题中的期权购买成本=5+4=9(元),执行价格为50元,如果股价偏离执行价格的幅度超过9元,则可以带来正收益。
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