题目
本题来源：2026制胜好题-第八章
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答案解析
答案：
A
答案解析：根据有税MM理论，有负债企业的股权资本成本随着负债比例的提高而增加，而债务资本成本不变，加权平均资本成本降低。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：根据优序融资理论，企业在筹集资本的过程中，遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。利用留存收益属于内源融资，所以应优先考虑利用公司的留存收益，选项A当选。
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第2题
答案解析
答案：
D
答案解析：方法一：息税前利润＝6 000－1 200－2 800＝2 000（万元），经营杠杆系数＝（2 000＋2 800）÷2 000＝2.4，息税前利润增长率＝30%×2.4＝72%。方法二：2024年息税前利润＝6 000－1 200－2 800＝2 000（万元），2025年息税前利润＝6 000×（1＋30%）－1 200×（1＋30%）－2 800＝3 440（万元），息税前利润增长率＝（3 440－2 000）÷2 000＝72%。
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第3题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
企业一般可以通过增加营业收入、降低单位变动成本、降低固定经营成本比重等措施使经营杠杆系数下降，降低经营风险，选项A、B、C当选。提高资产负债率会影响财务风险，不影响经营风险，选项D不当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
资本成本比较法只是比较了各种筹资组合方案的资本成本，没有考虑各种筹资方式在数量与比例上的约束，难以区别不同筹资方案之间的财务风险因素差异，在实际计算时有时也难以确定各种筹资方式的资本成本，选项B不当选。
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第5题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
联合杠杆系数反映企业的总风险，联合杠杆系数越小，总风险越低。联合杠杆系数＝[Q(P-V)]/[Q(P-V)-F-I-PD÷（1-T）]，根据公式可知：提高销售收入、降低产品单位变动成本、降低固定性经营成本所占比重均会导致联合杠杆系数变小，从而降低企业总风险，选项B、C、D当选。提高资产负债率会导致债务利息增加，联合杠杆系数变大，会提高企业总风险，选项A不当选。
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