题目
本题来源:第四节 增长率与资本需求的测算
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答案解析
答案:
C
答案解析:外部融资额=1200×10%-1500×(1+10%)×10%×40%=54(万元)。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
A
答案解析:
方法一:
采用内含增长方式支持销售增长,即外部融资额为0,外部融资销售增长比也为0。
0=70%-15%-(1+10%)/10%×8%×(1-预计股利支付率)
解得:股利支付率=37.5%。
方法二:
净经营资产周转率=1/(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)=1/(70%-15%)=1/55%
内含增长率=[预计营业净利率×净经营资产周转率×(1-预计股利支付率)]/[1-预计营业净利率×净经营资产周转率×(1-预计股利支付率)]
10%=[8%×1/55%×(1-预计股利支付率)]/[1-8%×1/55%×(1-预计股利支付率)]
解得:股利支付率=37.5%。
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第2题
答案解析
答案:
C
答案解析:外部融资需求量=2000-800-500=700(万元),则外部融资销售增长比=700/2500=28%。
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第3题
答案解析
答案:
A,B,D
答案解析:
内含增长率=(预计净利润/预计净经营资产×预计利润留存率)/(1-预计净利润/预计净经营资产×预计利润留存率)①
预计净利润/预计净经营资产=营业净利率×净经营资产周转次数
预计利润留存率=(1-股利支付率)
内含增长率=1/{(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)/[预计营业净利率×(1-预计股利支付率)]-1} ②
因此选项 A、 B、 D均正确。
(提示:公式②是由当外部融资额为0时求解增长率所得,公式①是教材上给出的算式,是由公式②变换得出)
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第4题
答案解析
答案:
A,C
答案解析:
销售量不变则实际销售增长率为0,名义销售增长率=(1+0)×(1+10%)-1=10%,选项A正确,选项B错误。外部融资销售增长比=1/2.5-(1+10%)/10%×330/6000×(1-30%)=-2.35%,外部融资销售增长比小于0,存在多余资金,可以进行短期投资。选项D错误,选项C正确。
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第5题
答案解析
答案:
B,D
答案解析:预计的销售增长率=(1+5%)×(1-2%)-1=2.9%;相应外部应追加的资金=10000×2.9%×30%=87(万元)。
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