题目

本题来源:制胜好题-第六章 点击去做题 箭头

答案解析

答案: A
答案解析:根据看涨期权—看跌期权平价定理可知,看涨期权价格C=股票价格S-执行价格现值PV(X)+看跌期权价格P=28-25÷(1+5%)+1.3=5.49(元)。
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拓展练习

第1题
答案解析
答案: D
答案解析:目前股票购买价格为32元,到期日出售价格为26元,即购进股票的到期日净损益=26-32=-6(元);看跌期权在到期日会行权,看跌期权到期日净损益=(45-26)-5=14(元);看涨期权在到期日不会行权,看涨期权到期日净损益=0-5=-5(元)。组合的到期净损益=-6+14-5=3(元)。
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第2题
[不定项选择题]

期权交易所中以甲股票为标的资产的看涨期权和看跌期权报价分别是3.4元和5元,3个月后执行价格均为50元,下列投资情形中投资净损益大于0的有(  )。

  • A.

    购买一份看涨期权,到期日股价为53元

  • B.

    售出一份看涨期权,到期日股价为54元

  • C.

    购买一份看跌期权,到期日股价为44元

  • D.

    售出一份看跌期权,到期日股价为54元

答案解析
答案: C,D
答案解析:

选项A:投资净损益=53-50-3.4=-0.4(元)。选项B:投资净损益=-(54-50)+3.4=-0.6(元)。选项C:投资净损益=(50-44)-5=1(元)。选项D:期权不会被行权,投资净损益=5(元)。

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第3题
答案解析
答案: B,C
答案解析:

空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益。期权的出售收入为7元,执行价格为100元,因此股价必须介于93元至107元之间才能给投资者带来净收益。

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第4题
[不定项选择题]

在其他因素不变的情况下,下列选项中会导致欧式看跌期权价值下降的有(  )。

  • A.

    无风险利率上升

  • B.

    执行价格降低

  • C.

    到期期限延长

  • D.

    股价波动率增加

答案解析
答案: A,B
答案解析:

对于欧式期权来说,较长的到期时间不一定能增加期权价值,虽然较长的时间可以降低执行价格的现值,但并不增加执行的机会,因此到期期限对欧式期权价值的影响情况是不确定的,选项C不当选。股价的波动率增加会使期权价值增加,选项D不当选。

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第5题
[不定项选择题]下列关于实物期权的表述中,正确的有(  )。
  • A.延迟期权属于看涨期权
  • B.计算扩张期项目的净现值时,未来营业现金流量应使用有风险的折现率折现
  • C.计算扩张期项目的净现值时,投资额应使用无风险的折现率折现
  • D.放弃期权中的清算价值指的是残值的变现收入
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:放弃期权中的清算价值不仅指残值的变现收入,也包括有关资产的重组和价值的重新发掘,选项D不当选。
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