题目
本题来源:制胜好题-第六章
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答案解析
答案:
A
答案解析:根据看涨期权—看跌期权平价定理可知,看涨期权价格C=股票价格S-执行价格现值PV(X)+看跌期权价格P=28-25÷(1+5%)+1.3=5.49(元)。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
D
答案解析:目前股票购买价格为32元,到期日出售价格为26元,即购进股票的到期日净损益=26-32=-6(元);看跌期权在到期日会行权,看跌期权到期日净损益=(45-26)-5=14(元);看涨期权在到期日不会行权,看涨期权到期日净损益=0-5=-5(元)。组合的到期净损益=-6+14-5=3(元)。
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第2题
答案解析
答案:
C,D
答案解析:
选项A:投资净损益=53-50-3.4=-0.4(元)。选项B:投资净损益=-(54-50)+3.4=-0.6(元)。选项C:投资净损益=(50-44)-5=1(元)。选项D:期权不会被行权,投资净损益=5(元)。
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第3题
答案解析
答案:
B,C
答案解析:
空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益。期权的出售收入为7元,执行价格为100元,因此股价必须介于93元至107元之间才能给投资者带来净收益。
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第4题
答案解析
答案:
A,B
答案解析:
对于欧式期权来说,较长的到期时间不一定能增加期权价值,虽然较长的时间可以降低执行价格的现值,但并不增加执行的机会,因此到期期限对欧式期权价值的影响情况是不确定的,选项C不当选。股价的波动率增加会使期权价值增加,选项D不当选。
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第5题
答案解析
答案:
A,B,C
答案解析:放弃期权中的清算价值不仅指残值的变现收入,也包括有关资产的重组和价值的重新发掘,选项D不当选。
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