题目
[单选题]假设无风险资产报酬率为3%，整个股票市场的必要报酬率为20%，甲公司股票期望报酬率与市场组合期望报酬率之间的协方差为5，整个股票市场期望报酬率的标准差为2，则甲公司股票的必要报酬率为（ ）。
本题来源：制胜好题-第三章
点击去做题
答案解析
答案：
D
答案解析：βJ＝cov（KJ，KM）÷σM2＝5÷22＝1.25，甲公司股票的必要报酬率＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝3%＋1.25×（20%－3%）＝24.25%。
立即查看答案
拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：没有通货膨胀时，短期政府债券的利率可以视为纯粹利率，选项A不当选。对公司债券来说，公司评级越高，违约风险越小，违约风险溢价越低，选项C不当选。风险溢价包括违约风险溢价、流动性风险溢价和期限风险溢价，选项D不当选。
点此查看答案
第2题
答案解析
答案：
D
答案解析：投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合，选项C不当选。在M点左侧，投资者将同时拥有无风险资产和风险资产组合；在M点右侧，投资者将仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M，选项D当选。
点此查看答案
第3题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
因为相关系数为1，所以组合的标准差等于加权平均标准差，组合的标准差＝40%×15%＋60%×10%＝12%，组合的期望报酬率＝40%×20%＋60%×15%＝17%，组合的变异系数＝12%÷17%＝0.705 9。
点此查看答案
第4题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立（或称相分离），不受投资者个人对待风险态度的影响，投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合，选项C不当选。
点此查看答案
第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
股票 A 的期望收益率＝ 0.3×40% ＋ 0.4×10% ＋ 0.2×（-8%）＋ 0.1×（-50%）＝ 9.4%
股票 B 的期望收益率＝ 0.3×23% ＋ 0.4×8% ＋ 0.2×（-5%）＋ 0.1×（-25%）＝ 6.6%
[要求2]
答案解析：
股票 A 的标准差＝［（40% － 9.4%）2×0.3 ＋（10% － 9.4%）2×0.4 ＋（-8% － 9.4%）2× 0.2 ＋（-50% － 9.4%）2×0.1］0.5 ＝ 26.35%
股票 B 的标准差＝［（23% － 6.6%）2×0.3 ＋（8% － 6.6%）2×0.4 ＋（-5% － 6.6%）2×0.2 ＋ （-25% － 6.6%）2×0.1］0.5 ＝ 14.43%
[要求3]
答案解析：
组合的期望报酬率＝ 40%×9.4% ＋ 60%×6.6% ＝ 7.72%
组合的标准差＝［（40%×0.263 5）2 ＋（60%×0.144 3）2 ＋ 2×40%×0.263 5×60%×0.144 3× 0.391 9］0.5 ＝ 16.05%
组合的变异系数＝组合的标准差 ÷ 组合的期望报酬率＝ 16.05%÷7.72% ＝ 2.08
[要求4]
答案解析：证券组合的期望报酬率等于单个证券报酬率的加权平均数，证券组合的风险不等于单个证券风险的加权平均数；只要两种证券之间的相关系数小于 1，证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数。
点此查看答案
全真模考・提前熟悉考试套路
正在参与
前往参与
分章练习・考点逐个突破
正在参与
前往练习
或Ctrl+D收藏本页