题目
本题来源:第二节 期权的概念、类型和投资策略
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答案解析
答案:
D
答案解析:行权日股票价格小于执行价格,看跌期权会行权,看涨期权不会行权。购进看跌期权到期日净损益=(50-28)-3=19(元),购进看涨期权到期日净损益=0-3=-3(元),则投资组合的净损益=19-3=16(元)。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
A
答案解析:同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格和到期日均相同,这是多头对敲,多头对敲策略适用于预计市场价格将发生剧烈变动,但不知道升高还是降低的情况。
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第2题
答案解析
答案:
C,D
答案解析:期权持有人没有选举公司董事、决定公司重大事项的投票权,也不能获得该公司的股利,选项A不当选。看涨期权执行时,其股票来自二级市场,不会引起股数的增加,选项B不当选。
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第3题
答案解析
答案:
B
答案解析:行权日股票价格小于执行价格,看跌期权的持有者会行权,看涨期权的持有者不会行权。卖空看跌期权的到期净损益=4+(48-50)=2(元);卖空看涨期权的到期净损益=5+0=5(元),投资组合的净收益=2+5=7(元)。
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第4题
答案解析
答案:
C
答案解析:
保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但由于支付期权费,净损益的预期也同时降低,选项A错误;抛补性看涨期权可以锁定股价上涨(超过执行价格)时的净收入和净损益,最高净收入是执行价格,选项B错误;股价发生变动时,多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最坏结果是到期股价与执行价格一致,从而损失期权费,选项C正确;空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益,选项D错误。
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第5题
答案解析
答案:
C
答案解析:由于1年后该股票的价格低于执行价格,看跌期权购买者会行权。空头看跌期权到期日价值=70-100=-30(元),空头看跌期权净损益=-30+5=-25(元)。
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