题目

本题来源:第二节 期权的概念、类型和投资策略 点击去做题

答案解析

答案: D
答案解析:行权日股票价格小于执行价格,看跌期权会行权,看涨期权不会行权。购进看跌期权到期日净损益=(50-28)-3=19(元),购进看涨期权到期日净损益=0-3=-3(元),则投资组合的净损益=19-3=16(元)。
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拓展练习

第1题
答案解析
答案: A
答案解析:该投资组合为抛补性看涨期权,由于到期日股价大于执行价格,因此看涨期权购买人会行权,到期日该投资人只能按照执行价格出售股票,出售期权的净损益=-(18-15)+2=-1(元),购买股票的净损益=18-15=3(元),组合净损益=-1+3=2(元)。
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第2题
[不定项选择题]假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等,则下列关于保护性看跌期权的表述中,不正确的有( )。
  • A.保护性看跌期权就是股票加空头看跌期权组合
  • B.保护性看跌期权的最低净收入为执行价格,最大净损失为期权价格
  • C.当到期日股价大于执行价格时,保护性看跌期权的净收入为执行价格,净损益为期权价格
  • D.当到期日股价小于执行价格时,保护性看跌期权的净收入为执行价格,最大净损失为期权价格
答案解析
答案: A,C
答案解析:保护性看跌期权就是股票加多头看跌期权组合,选项A当选。当股价大于执行价格时,保护性看跌期权的净收入为股价,净损益=股价-股票购入价格-期权价格,选项C当选。
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第3题
答案解析
答案: B
答案解析:行权日股票价格小于执行价格,看跌期权的持有者会行权,看涨期权的持有者不会行权。卖空看跌期权的到期净损益=4+(48-50)=2(元);卖空看涨期权的到期净损益=5+0=5(元),投资组合的净收益=2+5=7(元)。
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第4题
[单选题]下列关于期权投资策略的表述中,正确的是( )。
  • A.保护性看跌期权的组合投资与单独投资相同数量的股票的净损益相同
  • B.抛补性看涨期权可以锁定最高净收入,即到期日股价
  • C.多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致
  • D.空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须大于期权出售收入,才能给投资者带来净收益
答案解析
答案: C
答案解析:

保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但由于支付期权费,净损益的预期也同时降低,选项A错误;抛补性看涨期权可以锁定股价上涨(超过执行价格)时的净收入和净损益,最高净收入是执行价格,选项B错误;股价发生变动时,多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最坏结果是到期股价与执行价格一致,从而损失期权费,选项C正确;空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益,选项D错误。

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第5题
答案解析
答案: C
答案解析:由于1年后该股票的价格低于执行价格,看跌期权购买者会行权。空头看跌期权到期日价值=70-100=-30(元),空头看跌期权净损益=-30+5=-25(元)。
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