题目
本题来源:第二节 期权的概念、类型和投资策略
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答案解析
答案:
A,C,D
答案解析:期权的市场价格也称作期权的权利金,指的是获取购买或者出售期权标的资产的权利而不承担义务所需要支付的价格,它不等同于标的资产的市场价格,选项B不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
C
答案解析:保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但净损益的预期也因此降低了,选项A错误;抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益,选项B错误;空头对敲组合策略可以锁定最高净收入和最高净损益,其最高收益是出售期权收取的期权费,选项D错误。
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第2题
答案解析
答案:
C
答案解析:空头看涨期权净损益=-(51-50)+2=1(元)。
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第3题
答案解析
答案:
C
答案解析:
多头看跌期权到期日净收入=Max(执行价格-股票市价,0)=Max(80-78,0)=2(元) 。
【提示】此处求解的是到期日净收入,到期日净收入是指到期时收到的现金流,不包括前期支付的现金流。
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第4题
答案解析
答案:
B
答案解析:行权日股票价格小于执行价格,看跌期权的持有者会行权,看涨期权的持有者不会行权。卖空看跌期权的到期净损益=4+(48-50)=2(元);卖空看涨期权的到期净损益=5+0=5(元),投资组合的净收益=2+5=7(元)。
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第5题
答案解析
答案:
C
答案解析:
保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但由于支付期权费,净损益的预期也同时降低,选项A错误;抛补性看涨期权可以锁定股价上涨(超过执行价格)时的净收入和净损益,最高净收入是执行价格,选项B错误;股价发生变动时,多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最坏结果是到期股价与执行价格一致,从而损失期权费,选项C正确;空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益,选项D错误。
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