题目

本题来源:第三节 金融期权价值评估 点击去做题 箭头

答案解析

答案: B
答案解析:理论上,发放的股利越多,标的股票到期日的股价越低,看涨期权价值越小。
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拓展练习

第1题
[单选题]对股票期权价值影响最主要的因素是(  )。(2014年)
  • A.执行价格
  • B.股票价格
  • C.无风险利率
  • D.股票价格的波动性
答案解析
答案: D
答案解析:在期权估值过程中,价格的波动性是最重要的因素,而股票价格的波动率代表了价格的变动性,波动率越大,股价上升或下降的机会越大,期权价值越高。如果一种股票的价格波动性很小,其期权也值不了多少钱。
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第2题
答案解析
答案: A
答案解析:

股价波动率与期权价值同向变动,选项A正确。到期时间发生变动,美式期权价值同向变动,欧式期权价值变动不确定,选项C不当选。无风险报酬率与执行价格的反向变动,执行价格与看涨期权反向变动,与看跌期权同向变动;故无风险报酬率与看涨期权同向变动,与看跌期权反向变动,选项B、D不当选。

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第3题
[不定项选择题]利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算期权价值时,影响期权价值的因素有( )。
  • A.期权的执行价格
  • B.股票报酬率的方差
  • C.期权到期日前的时间
  • D.标准正态分布中离差小于d的概率
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:根据布莱克—斯科尔斯期权定价模型的三个公式可知,影响期权价值的因素有:标的股票的当前价格,标准正态分布中离差小于d的概率,期权的执行价格,无风险利率,期权到期日前的时间(年),股票报酬率的方差。
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第4题
[不定项选择题]关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型中的无风险利率的确定,表述正确有( )。
  • A.应选择与期权发行期限相近的政府债券利率
  • B.采用到期收益率表示
  • C.需要用连续复利计算
  • D.采用票面利率表示
答案解析
答案: B,C
答案解析:应该选择与期权到期日相同或接近政府债券的利率,而不是发行期限相同,选项A不当选;该利率是根据市场价格计算的到期收益率,选项B当选,选项D不当选;BS模型假设套期保值率是连续变化的,利率要使用连续复利计算,选项C当选。
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第5题
[不定项选择题]下列关于期权时间溢价的表述,正确的有(    )。
  • A.只要期权未到期,期权的时间价值就大于0
  • B.期权的时间溢价与货币时间价值是相同的概念
  • C.时间溢价等于期权价值与内在价值之差
  • D.如果期权已经到了到期时间,则时间溢价为0
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:如果期权已到期,时间溢价为0,只要期权未到期,时间溢价大于0,选项A、D当选;时间溢价和“货币的时间价值”是不同的概念,时间溢价是“波动的价值”,时间越长, 出现波动的可能性越大, 时间溢价也就越大,而货币的时间价值是时间“延续的价值”,时间延续得越长,货币的时间价值越大,选项B不当选;时间溢价=期权价值-内在价值,选项C当选。
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