题目
本题来源：制胜好题-第八章
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答案解析
答案：
D
答案解析：发行长期债券的每股收益直线与发行优先股的每股收益直线是平行的，并且在相同的息税前利润下发行长期债券的每股收益总是大于发行优先股的每股收益，因此在决策时只需考虑发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点120万元即可。当追加筹资后预期的息税前利润大于120万元时，甲公司应当选择发行长期债券，选项B、C不当选，选项D当选。当追加筹资后预期的息税前利润小于120万元时，甲公司应当选择发行普通股，选项A不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：联合杠杆系数＝每股收益变动百分比÷营业收入变动百分比＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝1.2×1.5＝1.8。2025年每股收益增长率＝（1.9－1）÷1×100%＝90%，则营业收入增长率＝90%÷1.8＝50%。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：联合杠杆系数＝每股收益变动率÷营业收入（销售量）变动率，选项B当选。选项A是经营杠杆系数反映的内容，选项C是财务杠杆系数反映的内容。
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第3题
答案解析
答案：
D
答案解析：在考虑企业所得税的条件下，有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低，选项D当选。
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第4题
答案解析
答案：
D
答案解析：方法一：息税前利润＝6 000－1 200－2 800＝2 000（万元），经营杠杆系数＝（2 000＋2 800）÷2 000＝2.4，息税前利润增长率＝30%×2.4＝72%。方法二：2024年息税前利润＝6 000－1 200－2 800＝2 000（万元），2025年息税前利润＝6 000×（1＋30%）－1 200×（1＋30%）－2 800＝3 440（万元），息税前利润增长率＝（3 440－2 000）÷2 000＝72%。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
企业一般可以通过增加营业收入、降低单位变动成本、降低固定经营成本比重等措施使经营杠杆系数下降，降低经营风险，选项A、B、C当选。提高资产负债率会影响财务风险，不影响经营风险，选项D不当选。
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