题目
本题来源：制胜好题-第六章
点击去做题
答案解析
答案：
C
答案解析：期权价值＝内在价值＋时间溢价，所以：时间溢价＝期权价值－内在价值＝15－（125－115）＝5（元）。
立即查看答案
拓展练习
第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：期权到期时双方不一定要进行标的物的实物交割，只需按价差补足价款即可，选项A不当选。选择行权的看涨期权，行权日的净收入是“标的资产到期日价格－执行价格”，选项C不当选。当股价大于执行价格时，多头看跌期权可以锁定最低净损益“-期权价格”，选项D不当选。
点此查看答案
第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：在期权估值的过程中，股价的波动性是最重要的因素，如果一种股票的价格波动性很小，其期权也值不了多少钱，选项B当选。
点此查看答案
第4题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：
对于欧式期权来说，较长的到期时间不一定能增加期权价值，虽然较长的时间可以降低执行价格的现值，但并不增加执行的机会，因此到期期限对欧式期权价值的影响情况是不确定的，选项C不当选。股价的波动率增加会使期权价值增加，选项D不当选。
点此查看答案
第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
上行股价＝60＋26＝86（元）
股价上行时期权到期日价值＝86－70＝16（元）
下行股价＝60－14＝46（元）
下行股价低于执行价格，股价下行时期权到期日价值为0元。
套期保值比率＝（16－0）÷（86－46）＝0.4
借款数额＝（46×0.4－0）÷（1＋0.8%）＝18.25（元）
看涨期权价值＝购买股票支出－借款数额＝0.4×60－18.25＝5.75（元）
[要求2]
答案解析：
根据期权的平价定理公式：
看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产的价格－执行价格的现值
看跌期权价格＝-60＋70÷（1＋0.8%）＋5.75＝15.19（元）
[要求3]
答案解析：
乙投资者准备买入1 000股甲公司股票，同时买入1 000份看跌期权，采用的是保护性看跌期权策略。
股价下跌14元时，股价＝60－14＝46（元），这时股价小于执行价格，期权会被执行。
股票投资净损益＝1 000×（46－60）＝-14 000（元）
期权投资净损益＝1 000×（70－46－15.19）＝8 810（元）
组合净损益＝-14 000＋8 810＝-5 190（元）
点此查看答案
全真模考・提前熟悉考试套路
正在参与
前往参与
分章练习・考点逐个突破
正在参与
前往练习
或Ctrl+D收藏本页