题目
计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值。
计算B公司更换新设备的相关现金流出总现值。
计算两个方案相关现金流出总现值的差额,并判断是否应实施更换新设备的方案。

答案解析
①旧设备初始现金净流出量:
旧设备年折旧额=200 000×(1-10%)÷10=18 000(元)
旧设备当前账面价值=200 000-18 000×5=110 000(元)
继续使用旧设备丧失的当前变现税后现金净流入=50 000-(50 000-110 000)×25%=65 000(元)
②旧设备剩余寿命期内现金净流出量:
第1~5年每年现金净流出量=(110 000+8 000)×(1-25%)-18 000×25%=84 000(元)
第5年已达到税法口径折旧年限,第6年现金流量不再包含折旧抵税。
第6年现金净流出量=(110 000+8 000)×(1-25%)=88 500(元)
③旧设备寿命期末现金净流入量:
第6年年末设备变现税后净现金流入=0-(0-200 000×10%)×25%=5 000(元)
④继续使用旧设备的相关现金流出总现值=65 000+84 000×(P/A,10%,5)+(88 500-5 000)×(P/F,10%,6)=430 562.95(元)
①新设备初始现金净流出量:
新设备购买和安装成本=300 000(元)
减少营运资本投入(即营运资本的收回)=-15 000(元)
新设备初始现金净流出量=300 000-15 000=285 000(元)
②新设备寿命期内现金净流出量:
新设备年折旧额=300 000×(1-10%)÷10=27 000(元)
第1~6年每年现金净流出量=(85 000+5 000)×(1-25%)-27 000×25%=60 750(元)
③新设备寿命期末回收额:
第6年年末账面价值=300 000-27 000×6=138 000(元)
第6年年末变现税后净现金流入=150 000-(150 000-138 000)×25%=147 000(元)
第6年年末营运资本的再投入=15 000(元)
④使用新设备的相关现金流出总现值=285 000+60 750×(P/A,10%,6)+(15 000-147 000)×(P/F,10%,6)=475 070.48(元)
两个方案的相关现金流出总现值的差额=475 070.48-430 562.95=44 507.53(元)
由于新设备的现金流出总现值大于旧设备,因此不应该更新设备。

拓展练习




独立项目是相容性投资,各投资项目之间互不关联、互不影响,可以同时并存。独立投资项目决策考虑的是方案本身是否满足某种决策标准,选项A当选。互斥项目是非相容性投资,各投资项目之间相互关联、相互替代,不能同时并存。因此,互斥投资项目决策考虑的是各方案之间的互斥性,互斥决策需要从多个可行方案中选择最优方案,选项C当选。









或Ctrl+D收藏本页