题目
本题来源：制胜好题-第五章
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答案解析
答案：
C,D
答案解析：
共同年限法和等额年金法的共同缺点有：（1）有的领域技术进步快，目前就可以预期升级换代不可避免，不可能原样复制。（2）如果通货膨胀比较严重，必须考虑重置成本的上升，两种方法均未考虑。（3）从长期来看，竞争会使项目净利润下降，甚至被淘汰，两种方法均未考虑。选项C、D当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：内含报酬率是假设再投资报酬率等于项目内含报酬率，选项A不当选。项目的内含报酬率大于该项目的资本成本时，项目可行，与会计报酬率无关，选项B不当选。计算内含报酬率时，如果用试算的折现率得到的净现值大于0，说明项目的内含报酬率大于该试算的折现率，应进一步提高试算的折现率，选项C不当选。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：税后经营净利润＝税后营业收入－税后付现成本－税后折旧费用，即：210＝700－400－税后折旧费用，解得：税后折旧费用＝90（万元），折旧＝90÷（1－25%）＝120（万元），营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧＝210＋120＝330（万元）。或者：营业现金毛流量＝税后营业收入－税后付现成本＋折旧抵税＝700－400＋120×25%＝330（万元）。
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第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：投资回收期法主要关注投资回收期短的项目，没有考虑回收投资之后的现金流，因此主要测定的是项目的流动性而非盈利性，选项A不当选。在进行互斥项目优选时，由于投资额不同、时间分布不同或者项目期限不同，可能导致使用净现值法与使用内含报酬率法得出的结论不一致，选项B当选。如果互斥项目的投资额不同但项目期限和现金流量时间分布相同，应当以净现值法优先，股东需要的是实实在在的报酬，而不是报酬的比率，选项C不当选。现值指数是相对数，反映投资的效率，消除了投资规模的差异，但是仍然没有消除项目期限的差异，选项D不当选。
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第4题
答案解析
答案：
A
答案解析：因为M项目和N项目的资本成本不同，所以需要根据永续净现值进行决策。M项目的永续净现值＝120÷（P/A，10%，4）÷10%＝378.56（万元），N项目的永续净现值＝100÷（P/A，13%，3）÷13%＝325.78（万元）。选项A当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：固定资产年折旧额＝200 000÷10＝20000（元），每年营业现金毛流量＝（96 000－36 000）×（1－25%）＋20 000×25%＝50 000（元），选项A当选。题目未给出投资项目的折现率，无法计算净现值，选项B不当选。静态投资回收期＝200 000÷50 000＝4（年），选项C当选。会计报酬率＝年平均税后经营净利润÷原始投资额＝（96 000－36 000－20 000）×（1－25%）÷200 000×100%＝15%，选项D当选。
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