题目
本题来源：制胜好题-第三章
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答案解析
答案：
A,C
答案解析：A组合的期望报酬率最低，说明全部投资于乙证券，选项A当选，选项B不当选。证券组合的期望报酬率等于单个证券期望报酬率的加权平均值，甲证券的收益率比乙证券的收益率大，且C组合的期望报酬率高于B组合的期望报酬率，说明C组合中投资于甲证券的比例大于B组合中投资于甲证券的比例，选项C当选。根据已有信息无法得出选项D的结论，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：期望报酬率＝0.5×10%＋0.5×12%＝11%，组合标准差＝［（0.5×9%）2＋（0.5×13%）2＋2×0.5×0.5×9%×13%×0.4］0.5＝9.27%，选项C当选。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：β＝rJM×σJ÷σM＝0.5×0.6÷1.5＝0.2。
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第3题
答案解析
答案：
C
答案解析：当满足未来经营效率、财务政策不变，且不增发新股或回购股票时，股利增长率可以用可持续增长率来确定：可持续增长率＝股利增长率＝8%，股票价值＝1.2×（1＋8%）÷（10%－8%）＝64.8（元）。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
流动性溢价理论认为短期债券的流动性比长期债券高，因为债券到期期限越长，利率变动的可能性越大，利率风险就越高，选项C不当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
假设上市交易的债券的到期收益率为 r，则：
920.16 ＝ 1 000×6%×（P/A，r，5）＋ 1 000×（P/F，r，5）
解得：r ＝ 8%
甲公司拟发行债券的票面利率为 8%。
[要求2]
答案解析：发行价格＝ 1 000×8%×（P/A，10%，5）＋ 1 000×（P/F，10%，5）＝ 80×3.790 8 ＋ 1 000×0.620 9 ＝ 924.16（元）
[要求3]
答案解析：
假设 A 投资人的到期收益率为 rd，则：
970 ＝ 1 000×8%×（P/A，rd，3）＋ 1 000×（P/F，rd，3）
当 rd ＝ 10% 时：80×2.486 9 ＋ 1 000×0.751 3 ＝ 950.25（元）
当 rd ＝ 9% 时：80×2.531 3 ＋ 1 000×0.772 2 ＝ 974.7（元）
用插值法解得：
rd ＝ 9% ＋（10% － 9%）×（974.7 － 970）÷（974.7 － 950.25）＝ 9.19%
到期收益率大于等风险投资市场报酬率，因此该债券价格是合理的，值得投资。
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