题目
本题来源：2026制胜好题-第三章
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答案解析
答案：
A,C
答案解析：A组合的期望报酬率最低，说明全部投资于乙证券，选项A当选，选项B不当选。证券组合的期望报酬率等于单个证券期望报酬率的加权平均值，甲证券的收益率比乙证券的收益率大，且C组合的期望报酬率高于B组合的期望报酬率，说明C组合中投资于甲证券的比例大于B组合中投资于甲证券的比例，选项C当选。根据已有信息无法得出选项D的结论，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：甲债券的有效年利率＝（1＋10%÷2）2－1＝10.25%，乙债券有效年利率＝甲债券的有效年利率＝乙债券的票面利率＝10.25%。
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第2题
[单选题]假设无风险资产报酬率为3%，整个股票市场的必要报酬率为20%，甲公司股票期望报酬率与市场组合期望报酬率之间的协方差为5，整个股票市场期望报酬率的标准差为2，则甲公司股票的必要报酬率为（ ）。
答案解析
答案：
D
答案解析：βJ＝cov（KJ，KM）÷σM2＝5÷22＝1.25，甲公司股票的必要报酬率＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝3%＋1.25×（20%－3%）＝24.25%。
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第3题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
因为相关系数为1，所以组合的标准差等于加权平均标准差，组合的标准差＝40%×15%＋60%×10%＝12%，组合的期望报酬率＝40%×20%＋60%×15%＝17%，组合的变异系数＝12%÷17%＝0.705 9。
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第4题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
由于每年分配股利5元并假设可以持续且保持不变，所以该股票是零增长股票，其支付过程构成永续年金，股票的价值＝5÷10%＝50（元），选项A、C、D当选，选项B不当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
假设上市交易的债券的到期收益率为 r，则：
920.16 ＝ 1 000×6%×（P/A，r，5）＋ 1 000×（P/F，r，5）
解得：r ＝ 8%
甲公司拟发行债券的票面利率为 8%。
[要求2]
答案解析：发行价格＝ 1 000×8%×（P/A，10%，5）＋ 1 000×（P/F，10%，5）＝ 80×3.790 8 ＋ 1 000×0.620 9 ＝ 924.16（元）
[要求3]
答案解析：
假设 A 投资人的到期收益率为 rd，则：
970 ＝ 1 000×8%×（P/A，rd，3）＋ 1 000×（P/F，rd，3）
当 rd ＝ 10% 时：80×2.486 9 ＋ 1 000×0.751 3 ＝ 950.25（元）
当 rd ＝ 9% 时：80×2.531 3 ＋ 1 000×0.772 2 ＝ 974.7（元）
用插值法解得：
rd ＝ 9% ＋（10% － 9%）×（974.7 － 970）÷（974.7 － 950.25）＝ 9.19%
到期收益率大于等风险投资市场报酬率，因此该债券价格是合理的，值得投资。
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