题目
本题来源：第一节 利率
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答案解析
答案：
C
答案解析：
流动性溢价理论认为债券到期期限越长，利率变动的可能性越大，利率风险越高。因此，长期债券要给予投资者一定的流动性溢价，即长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价，选项C当选；选项A符合无偏预期理论；选项B、D符合市场分割理论。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：
流动性风险溢价是指债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿，选项D当选。通货膨胀溢价是指证券存续期间预期的平均通货膨胀率，选项A不当选。违约风险溢价是指债券因存在发行者到期时不能按约定足额支付本金和利息的风险而给予债权人的补偿，选项B不当选。期限风险溢价是指债券因面临存续期内市场利率上升导致价格下跌的风险而给予债权人的补偿，选项C不当选。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：市场分割理论认为不同期限的债券市场互不相关，选项A不正确；在流动性溢价理论中，上斜收益率曲线表明未来短期利率可能上升，也可能不变，还可能下降，选项B不正确；流动性溢价理论认为，长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价，选项D不正确。
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第3题
答案解析
答案：
C
答案解析：
无偏预期理论认为，利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数，也就是说长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，选项C当选。选项A、B属于市场分割理论的观点。选项D属于流动性溢价理论的观点。
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第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：
利率=纯粹利率+通货膨胀率+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价=3%+3%+2%+3%+2%=13%；或者：利率=无风险利率+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价=6%+2%+3%+2%=13%。
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第5题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：纯粹利率，也称真实无风险利率，是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率，选项B不正确。
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