甲公司同时投资A、B两种证券，投资比例相同。A证券的期望报酬率为10%，标准差为9%；B证券的期望报酬率为12%，标准差为13%。若两个证券的相关系数为0.4，则该投资组合的期望报酬率和组合标准差分别是（　　）。|2026制胜好题-第三章-之了课堂

题目

[单选题]甲公司同时投资A、B两种证券，投资比例相同。A证券的期望报酬率为10%，标准差为9%；B证券的期望报酬率为12%，标准差为13%。若两个证券的相关系数为0.4，则该投资组合的期望报酬率和组合标准差分别是（　　）。

A.11%，11%
B.11%，10.5%
C.11%，9.27%
D.4.4%，9.27%

本题来源：2026制胜好题-第三章点击去做题

答案解析

答案： C

答案解析：期望报酬率＝0.5×10%＋0.5×12%＝11%，组合标准差＝［（0.5×9%）²＋（0.5×13%）²＋2×0.5×0.5×9%×13%×0.4］^0.5＝9.27%，选项C当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]某项目投资之后，预计未来3年内不会有现金流入，从第4年开始每年年末回收120万元，共持续5年。若项目投资要求的年报酬率为6%，则该笔现金流量的现值是（　　）万元。

A.400.4
B.424.41
C.449.88
D.505.49

答案解析

答案： B

答案解析：该笔现金流量的现值＝120×（P/A，6%，5）×（P/F，6%，3）＝120×4.212 4×0.839 6＝424.41（万元）。

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第2题

[单选题]证券市场组合的期望报酬率是16%，甲投资人以自有资金100万元和按3%的无风险利率借入的资金40万元进行证券投资，甲投资人的期望报酬率是（　　）。

A.19%
B.21.2%
C.22.4%
D.23.6%

答案解析

答案： B

答案解析：方法一：Q＝（100＋40）÷100＝1.4，1－Q＝1－1.4＝-0.4。总期望报酬率＝Q×风险组合的期望报酬率＋（1－Q）×无风险报酬率＝1.4×16%＋（-0.4）×3%＝21.2%。方法二：总期望报酬率＝（投资收益－利息支出）÷自有资金＝［（100＋40）×16%－40×3%］÷100＝21.2%。

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第3题

[单选题]下列关于资本市场线的说法中，不正确的是（　　）。

A.切点M是市场均衡点，代表唯一最有效的风险资产组合
B.市场组合是指所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合
C.投资者对风险的态度不影响最佳风险资产组合，但影响投资组合中无风险资产和最佳风险资产的配置比例
D.在M点右侧，投资者将同时拥有无风险资产和风险资产组合

答案解析

答案： D

答案解析：投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合，选项C不当选。在M点左侧，投资者将同时拥有无风险资产和风险资产组合；在M点右侧，投资者将仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M，选项D当选。

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第4题

[单选题]甲公司预计未来将保持经营效率和财务政策不变，不增发新股、不回购股票，且不断增长的产量能被市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息。甲公司2024年的可持续增长率为8%，投资必要报酬率为10%，2024年支付的每股股利为1.2元，则甲公司股票在2024年年末的价值为（　　）元。

A.60
B.66
C.64.8
D.72.6

答案解析

答案： C

答案解析：当满足未来经营效率、财务政策不变，且不增发新股或回购股票时，股利增长率可以用可持续增长率来确定：可持续增长率＝股利增长率＝8%，股票价值＝1.2×（1＋8%）÷（10%－8%）＝64.8（元）。

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第5题

[不定项选择题]

（2020）假设市场有效，下列影响平息债券价格的说法中，正确的有（　　）。

A.
债券期限越短，市场利率变动对债券价格的影响越小
B.
债券期限越长，债券价格与面值的差异越大
C.
市场利率与票面利率的差异越大，债券价格与面值的差异越大
D.
当市场利率高于票面利率时，债券价格高于面值

答案解析

答案： A,C

答案解析：

平价发行时，债券的价格等于面值，不受期限影响，选项B不当选。市场利率高于票面利率时，债券折价发行，价格低于面值，选项D不当选。

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