（件）。
甲公司全年销售额为 720 万元（一年按 360 天计算），信用政策是“1/20，n/30”，平均 有 60% 的顾客（按销售额计算）享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是（ ）万元。
平均收现期＝ 20×60% ＋ 30×40% ＝ 24（天），应收账款年平均余额＝日销售额 × 平均收现期＝ 720÷360×24 ＝ 48（万元）。
由于短期金融负债大于波动性流动资产，所以可以判断该企业采用的是激进型营运资本筹资策略，选项 A 不当选；激进型筹资策略下稳定性流动资产部分来源于长期资金， 选项 B 不当选；激进型筹资策略下短期金融负债不但融通临时性流动资产的需要，还解决部分长期性资产的资金需要，选项 C 当选；在营业低谷时激进型营运资本筹资策略的易变现率小于1，选项D当选。
放弃现金折扣的机会成本＝ [ 折扣百分比 ÷（1 －折扣百分比）]×[360÷（信用期 －折扣期）]，延长信用期，会使分母变大，使机会成本减少，选项 B 不当选；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，选项 C 不当选。
甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量 180 000 件，产品单价 10 元， 单位变动成本 6 元，年平均存货周转次数（按营业成本计算）为 3 次。
为了扩大销售量，甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策 为“2/10，n/30”，改变信用政策后，年销售量预计提高 12%，预计 50% 的客户（按销售量计算，下同）会享受现金折扣优惠，40% 的客户在 30 天内付款，10% 的客户平均在信用期满后 20 天付款，收回逾期应收账款发生的收账费用为逾期金额的 3%，存货周转次数保持不变，应付账款年平均余额将由目前的 90 000 元增加至 110 000 元。
等风险投资的必要报酬率为 15%，一年按 360 天计算，假设存货不存在其他成本。
边际贡献增加额＝ 180 000×12%×（10 － 6）＝ 86 400（元）
现金折扣成本增加额＝ 180 000×（1 ＋ 12%）×10×2%×50% ＝ 20 160（元）
平均收账天数＝ 10×50% ＋ 30×40% ＋ 50×10% ＝ 22（天）
变动成本率＝ 6÷10 ＝ 60%
应收账款占用资金的应计利息增加额＝ [180 000×（1 ＋ 12%）×10÷360]×22×60%×15%
＝ 11 088（元）
增加的收账费用＝ 180 000×（1 ＋ 12%）×10×10%×3% ＝ 6 048（元）
增加的存货余额＝ 180 000×6÷3×12% ＝ 43 200（元）
存货占用资金应计利息增加额＝ 43 200×15% ＝ 6 480（元）
节约的应付账款占用资金应计利息＝（110 000 － 90 000）×15% ＝ 3000（元）
改变信用政策引起的税前损益变化＝ 86 400 － 20 160 － 11 088 － 6 048 － 6 480 ＋ 3 000 ＝ 45 624（元）
因为增加的税前损益大于 0，所以改变信用政策是可行的。
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