题目
答案解析
配股一般采取网上定价发行的方式，配股价格由主承销商和发行人协商确定，选项A不当选；每股股票配股权价值=（配股除权参考价-配股价格）/购买一股新配股所需的原股数，选项B不当选；如果所有原有股东均参与配股，则股东财富不发生变化，选项C不当选。配股权是普通股股东的优惠权，实际上是一种短期的看涨期权，选项D当选。
拓展练习
配股除权参考价=（6.2+5×20%）÷（1+20%）=6（元/股），除权日股价变动率=（5.85-6）÷6×100%=-2.50%。
普通股筹资的优点：没有固定利息负担；没有固定到期日；能增加公司信誉；筹资限制较少（与优先股和债券筹资相比）；容易吸收资金，选项A不正确。
普通股筹资的缺点：资本成本较高；增加新股东，可能会分散公司的控制权，削弱原有股东对公司的控制，甚至增加被收购的可能；股票上市信息披露成本大，增加了公司保护商业秘密的难度。
如果除权后股票交易市价高于除权参考价，使得参与配股的股东财富较配股前有所增加，一般称为“填权”，反之称为“贴权”，选项A、B不当选。配股权的执行价格低于当前股票价格，此时配股权是实值期权，反之是虚值期权，选项C、D当选。
每10股配2股，股份变动百分比为20%。
配股除权参考价＝（6+4.8×20%）÷（1+20%）＝5.8（元/股）
购买1股新配股所需的原股数＝10÷2＝5（股）
每份配股权价值＝（5.8－4.8）÷5＝0.2（元）
①如果甲股东参与配股：
甲股东的财富变化＝5.8×12000－6×10000－4.8×2000＝0（元）
在所有股东均参与配股的情况下，配股后每位股东的财富不变。
②如果甲股东不参与配股：
配股数量＝（100000－10000）×20%＝18000（股）
配股除权参考价＝（100000×6＋18000×4.8）÷（100000＋18000）＝5.8169（元/股）
或者：股份变动比例＝20%×（1-10000÷100000）＝18%
配股除权参考价＝（6＋4.8×18%）÷（1＋18%）＝5.8169（元/股）
甲股东的财富变化＝（5.8169－6）×10000＝－1831（元）
增发后每股价格＝（200000×10+20000×8.02）÷（200000+20000）＝9.82（元/股）
老股东财富变化：（200000+10000）×9.82－200000×10－10000×8.02＝－18000（元）
新股东财富变化：10000×9.82－10000×8.02＝18000（元）
或Ctrl+D收藏本页