题目

[不定项选择题]下列有关证券组合投资风险的表述中,正确的有(  )。
  • A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关,而且与各证券之间报酬率的协方差有关
  • B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
  • C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系
  • D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系
本题来源:第三节 风险与报酬 点击去做题

答案解析

答案: A,B,C,D
答案解析:

影响证券组合的标准差不仅取决于单个证券的标准差,而且也取决于证券之间的协方差,选项A正确;相关系数为1时,证券组合的风险等于各证券风险的加权平均数,-1≤相关系数<1时,证券组合的风险小于各证券风险的加权平均数,因此持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险,选项B正确;资本市场线揭示出持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系,选项C正确;机会集曲线的横坐标是标准差,纵坐标是期望报酬率,反映不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系,选项D正确。

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拓展练习

第2题
[单选题]下列关于相关系数的说法中正确的是(  )。
  • A.相关系数等于0时,不能分散任何风险
  • B.相关系数越趋近于1,风险分散效应越强
  • C.相关系数越趋近于-1,风险分散效应越弱
  • D.只要两种证券之间的相关系数小于1,证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数
答案解析
答案: D
答案解析:

只要-1≤相关系数<1,就可分散风险,选项A错误;相关系数越趋近于1,风险分散效应越弱,选项B错误;相关系数越趋近于-1,风险分散效应越强,选项C错误。

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第3题
[单选题]下列关于证券市场线的表述不正确的是(  )。
  • A.投资者对风险的厌恶程度越强,证券市场线的斜率越大  
  • B.预计通货膨胀提高时,证券市场线整体向上平移
  • C.证券市场线的斜率表示了系统风险的程度
  • D.证券市场线的纵截距表示无风险利率
答案解析
答案: C
答案解析:证券市场线的横轴表示系统风险的程度,纵轴表示必要报酬率。证券市场线的斜率表示投资者的风险厌恶程度,证券市场线的纵截距表示无风险利率。
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第4题
[不定项选择题]

A证券的期望报酬率为15%,标准差为18%,B证券的期望报酬率为18%,标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集曲线会向左侧凸出,则下列表述中正确的有(  )。

  • A.最低期望报酬率是全部投资于A证券
  • B.最高期望报酬率是全部投资于B证券
  • C.最低标准差是全部投资于A证券
  • D.最高标准差是全部投资于B证券
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

如图所示,由于A、B证券报酬率的机会集曲线向左侧凸出,风险分散化效应较强,会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合,选项C错误,选项A、B、D正确。

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第5题
[不定项选择题]构成投资组合的证券A和证券B,其标准差分别为12%和10%。在等比例投资的情况下,下列结论正确的有(  )。
  • A.如果相关系数为-1,则组合标准差为1%
  • B.如果相关系数为1,则组合标准差为11%
  • C.如果相关系数为0,则组合标准差为7.81%
  • D.组合标准差最大值为11%,最小值为1%
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:

对于两种证券组成的投资组合,投资组合的标准差=(A12σ12+A22σ22+2A1A2r12σ1σ21/2,等比例投资时,A1和A2均等于0.5。如果相关系数为-1,则σp=|A1σ1-A2σ2|=1%;如果相关系数为1,则σp=A1σ1+A2σ2=11%;如果相关系数为0,则σp=(A12σ12+A22σ221/2=7.81%。相关系数为1时,不能分散风险,此时组合标准差最大,σp为11%;相关系数为-1时,风险分散效果最好,此时组合标准差最小,σp为1%。


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