题目
本题来源：2026年注会《财务成本管理》第一次万人模考
点击去做题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：收入差异是实际收入与当期实际业务量水平下应实现收入的差异，选项A不当选。支出差异是实际成本与当期实际业务量水平下应发生成本的差异，选项C不当选。
立即查看答案
拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：
每股留存收益＝15－6＝9（元），由于未来不增发新股或回购股票，且保持当前的经营效率和财务政策不变，机会成本即为这些途径中按现行市价计算的收益最高的价值，所以股利增长率＝可持续增长率＝股东权益增长率＝9/（100－9）＝9.89%，普通股资本成本＝6×（1+9.89%）/120+9.89%=15.38%。
或者：预计利润留存率＝1−6/15=60%，权益净利率=15/100=15%，股利增长率＝可持续增长率＝15%×60%/（1−15%×60%）=9.89%，普通股资本成本＝6×（1+9.89%）/120+9.89%=15.38%。
点此查看答案
第2题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：如果资本市场半强式有效，技术分析、基本面分析和各种估值模型都是无效的，各种投资基金就不可能取得超额收益，投资基金没有“跑赢大盘”。某投资基金组合投资的业绩偶尔可能战胜大盘，偶尔并非平均业绩超越大盘，选项A当选。检验半强式有效资本市场的方法有“事件研究法”，事件研究法是指超额收益只与当天披露的事件有关，与之前或之后的超额收益无关，连续数天大涨说明还未达到半强式有效，选项B当选。实业公司的管理者不应指望通过金融投机获利，选项C不当选。如果投资者的非理性偏差能够相互抵消，使得股价变动与理性预期一致，那么资本市场依然是有效的，选项D当选。
点此查看答案
第3题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：延迟期权大多使用二叉树模型，选项A当选。扩张期权（看涨期权）的执行价格的现值PV（X）等于第二期项目投资额的现值，即执行价格是第二期项目的投资额，选项B、C不当选。放弃期权是一项看跌期权，其标的资产价值是项目的继续经营价值，执行价格是项目的清算价值，选项D当选。
点此查看答案
第4题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
MM理论认为，在考虑所得税的条件下，权益资本成本随着债务筹资比例的增加而增加，债务资本成本保持不变，加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低，选项A当选，选项B不当选。在有税MM理论下，有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值，说明随着企业负债比例的提高，债务利息抵税收益的现值提高，企业价值也随之提高，选项C当选。如果进一步考虑个人所得税，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋有负债企业的债务价值×[1－(1－企业所得税税率TC)×(1－股东个人所得税税率TE）/(1－债权人个人所得税税率TD)]，如果TE＝TD，节税价值与考虑企业所得税的MM理论相同，选项D当选。
点此查看答案
第5题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：单位变动成本＝70－40＝30（元/件），接受订单减少原订单的数量＝80－（500－480）＝60（万件），接受订单增加的利润＝80×（85－30）－60×（100－30）－100－50＝50（万元），大于0，可接受该订单，选项A当选，选项B不当选。专属成本属于决策的可避免成本，选项C不当选。共同成本是指那些需由几种、几批或有关部门共同分担的固定成本，选项D当选。
点此查看答案
全真模考・提前熟悉考试套路
正在参与
前往参与
分章练习・考点逐个突破
正在参与
前往练习
或Ctrl+D收藏本页