题目
本题来源：2026年注会《财务成本管理》第一次万人模考
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答案解析
答案：
D
答案解析：员工福利计划是员工角度企业战略评价指标，选项A不当选。客户投诉率是客户角度利益相关者满意指标，选项B不当选。供应商关系质量是供应商角度企业战略评价指标，选项C不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：
半年期资本成本＝（8%÷2）÷（1－2%）＝4.08%，该优先股税后资本成本＝[（1＋4.08%）2－1]×（1-25%）＝6.24%。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：
甲公司修正的市销率＝11×（10%/12%）×（10%/8%）＝11.46
乙公司修正的市销率＝12×（10%/12.5%）×（10%/9.6%）＝10
A公司相对甲公司每股价值：11.46×5＝57.3（元）
A公司相对乙公司每股价值：10×5＝50（元）
A公司每股股价相对于甲公司被低估，相对于乙公司被高估。
A公司平均的每股股票价值＝（57.3＋50）/2＝53.65（元）。
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第3题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：内在价值＝50－45＝5（元）＞0，此时处于实值状态，选项B不当选，选项D当选。时间溢价＝7－5＝2（元），选项A不当选。没有到期的美式期权不一定会被执行，期权持有人可以选择等待，选项C当选。
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第4题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：
该项目的β资产=（1.9+2.3）/2=2.1，该项目的β权益=2.1×[1+（1-25%）×2/3]=3.15，股东权益资本成本=3%+3.15×4%=15.6%，加权平均资本成本=15.6%×3/5+5%×2/5=11.36%。
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第5题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：单位变动成本＝70－40＝30（元/件），接受订单减少原订单的数量＝80－（500－480）＝60（万件），接受订单增加的利润＝80×（85－30）－60×（100－30）－100－50＝50（万元），大于0，可接受该订单，选项A当选，选项B不当选。专属成本属于决策的可避免成本，选项C不当选。共同成本是指那些需由几种、几批或有关部门共同分担的固定成本，选项D当选。
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