题目
答案解析
拓展练习
＝300（吨），年最佳订货次数＝9 000÷300＝30（次），最佳的订货周期＝360÷30＝12（天）。放弃现金折扣的机会成本＝［折扣百分比÷（1－折扣百分比）］×［360÷（信用期－折扣期）］，延长信用期，会使机会成本减少，选项B不当选。信用期和折扣期等量延长，公式的计算结果不变，选项C不当选。
预防性需要是指置存现金以防发生意外支付，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大，选项B、D当选。选项A体现的是交易性需要，选项C体现的是投机性需要。
实际借款额＝517 000÷（1－20%）＝646 250（元）
半年期借款利率＝10%÷2＝5%
半年期存款利率＝2%÷2＝1%
利息费用＝646 250×5%－646 250×20%×1%＝31 020（元）
有效年利率＝31 020÷［646 250×（1－20%）］×2×100%＝12%
或者：（5%－20%×1%）÷（1－20%）×2＝12%
半年期利率＝12%÷2＝6%
实际借款额＝517 000÷（1－6%）＝550 000（元）
有效年利率＝550 000×6%÷［550 000×（1－6%）］×2×100%＝12.77%
或者：6%÷（1－6%）×2＝12.77%
半年期有效利率≈8%÷2×2＝8%
有效年利率＝8%×2＝16%
由于方案一的有效年利率最低，即筹资成本最低，所以甲公司应选择方案一。
变动项目包括：销售收入、变动成本、现金折扣成本、应收账款占用资金的应计利息、存货占用资金的应计利息、收账费用及坏账损失。
①销售收入增加额＝200×5%×40 000＝400 000（元）
变动成本增加额＝120×5%×40 000＝240 000（元）
边际贡献增加额＝400 000－240 000＝160 000（元）
②变更政策后销售收入＝200×40 000×（1＋5%）＝8 400 000（元）
现金折扣成本增加额＝8 400 000×（40%×5%＋30%×3%）＝243 600（元）
③变更政策前平均收款天数＝70%×30＋30%×50＝36（天）
变更政策前应收账款占用资金的应计利息＝120×40 000÷360×36×12%＝57 600（元）
变更政策后平均收款天数＝40%×10＋30%×30＋25%×60＋5%×80＝32（天）
变更政策后应收账款占用资金的应计利息＝120×40 000×（1＋5%）÷360×32×12%＝53 760（元）
应收账款占用资金的应计利息变化额＝53 760－57 600＝-3 840（元）
④存货占用资金的应计利息变化额＝（3 650－3 500）×120×12%＝2 160（元）
⑤收账费用及坏账损失变化额＝8 400 000×5%×8%－200×40 000×30%×5%＝-86 400（元）
净损益＝160 000－243 600＋3 840－2 160＋86 400＝4 480（元）
净损益大于0，甲公司应该采取政策一。
应收账款未保理的相关成本＝现金折扣成本＋应收账款占用资金的应计利息＋收账费用及坏账损失＝243 600＋53 760＋8 400 000×5%×8%＝330 960（元）
应收账款保理的成本费用＝8 400 000×（2%＋3%）＝420 000（元）
应收账款保理给甲公司带来的净损益＝-420 000－（-330 960）＝-89 040（元）
应收账款保理给甲公司带来的净损益小于0，不应该进一步采取政策二。
“5C”系统是评估顾客信用品质的五个方面，包括品质、能力、资本、抵押、条件。
①品质：顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。
②能力：顾客的偿债能力，即流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。
③资本：顾客的财务实力和财务状况。
④抵押：顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。
⑤条件：可能影响顾客付款能力的经济环境。
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