题目
本题来源：制胜好题-第八章
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答案解析
答案：
A,B
答案解析：
该投资项目预期资产价值＝2 900×25%＋1 000×55%＋600×20%＝1395（万元），投资新项目后的资产价值变化＝1 395－1800＝-405（万元），选项A当选。若项目成功，预期为股东带来的净现值＝2900－2 000＝900（万元），选项C不当选。投资新项目债权人权益的期望收益＝2000×25%＋1 000×55%＋600×20%＝1170（万元），投资新项目后债权人权益的期望增加值＝1 170－1800＝-630（万元），选项B当选，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：根据优序融资理论，企业在筹集资本的过程中，遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。利用留存收益属于内源融资，所以应优先考虑利用公司的留存收益，选项A当选。
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第2题
答案解析
答案：
D
答案解析：方法一：息税前利润＝6 000－1 200－2 800＝2 000（万元），经营杠杆系数＝（2 000＋2 800）÷2 000＝2.4，息税前利润增长率＝30%×2.4＝72%。方法二：2024年息税前利润＝6 000－1 200－2 800＝2 000（万元），2025年息税前利润＝6 000×（1＋30%）－1 200×（1＋30%）－2 800＝3 440（万元），息税前利润增长率＝（3 440－2 000）÷2 000＝72%。
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第4题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：分类为权益工具的优先股，其股息为税后支付，利息费用＝1 200×5%＝60（万元），息税前利润＝600÷（1－25%）＋60＝860（万元），经营杠杆系数＝（860＋215）÷860＝1.25，财务杠杆系数＝860÷［860－60－100×7.5×10%÷（1－25%）］＝1.23，联合杠杆系数＝1.25×1.23＝1.54。
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第5题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
资本成本比较法只是比较了各种筹资组合方案的资本成本，没有考虑各种筹资方式在数量与比例上的约束，难以区别不同筹资方案之间的财务风险因素差异，在实际计算时有时也难以确定各种筹资方式的资本成本，选项B不当选。
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