题目
本题来源：2026制胜好题-第七章
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答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
市盈率模型的优点有：（1）计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单。（2）市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系。（3）市盈率涵盖了风险、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性。选项A、B、C当选。市销率模型适用于销售成本率低的企业，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：
股权现金流量折现模型中使用的是股权资本成本，实体现金流量折现模型中使用的是加权平均资本成本，现金流量和折现率要相互匹配，选项A不当选，选项B当选。等风险的债务资本成本用于债务现金流量折现，选项D不当选。市场平均收益率是Rm不用于现金流量模型折现，选项C不当选。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：本期市净率＝权益净利率×股利支付率×（1＋增长率）÷（股权资本成本－增长率）＝3÷20×60%×（1＋5%）÷（13%－5%）＝1.18。或者：每股股利＝3×60%＝1.8（元），每股市价＝1.8×（1＋5%）÷（13%－5%）＝23.63（元），甲公司的本期市净率＝23.63÷20＝1.18。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：营业净利率＝600÷5 000×100%＝12%，股利支付率＝1－60%＝40%，股权资本成本＝3%＋1.5×6%＝12%，本期市销率＝营业净利率×股利支付率×（1＋增长率）÷（股权资本成本－增长率）＝12%×40%×（1＋6%）÷（12%－6%）＝0.85。
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第4题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：
从购买少数股权的投资者来看，V（当前）是企业股票的公平市场价值；对于谋求控股权的投资者来说，V（新的）是企业股票的公平市场价值，选项A不当选。一个企业的公平市场价值，应当是其持续经营价值与清算价值中较高的一个，选项C不当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
市盈率的驱动因素包括增长潜力、股利支付率和风险，在应用市盈率模型选择可比企业时，应按此3项驱动因素寻找可比企业，选项A、C、D当选。选项B是市销率模型的驱动因素。
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