题目
本题来源：制胜好题-第五章
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答案解析
答案：
B,C
答案解析：
营运资本属于投资项目现金流量的影响因素之一，属于相关成本，应该考虑，选项A不当选。甲公司规定不得将生产设备出租，所以无论项目是否使用该设备，均无法获得200万元的收益，属于不相关成本，选项B当选。新产品项目和竞争对手均会使同类产品减少收益100万元，属于不相关成本，选项C当选。新产品投产需占用原材料200万元，是生产特定新产品项目引起的，应该考虑，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：年折旧额＝1 000×（1－10%）÷3＝300（万元），年平均税后经营净利润＝［（700－300）＋（800－300）＋（900－300）］÷3＝500（万元），会计报酬率＝500÷（1 000＋250）×100%＝40%。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：甲方案的内含报酬率11.42%小于项目资本成本12%，甲方案不可行，选项A不当选。乙方案的现值指数小于1，乙方案不可行，选项B不当选。由于丙、丁方案寿命期不同，资本成本相同，可以直接比较净现值的等额年金。丙方案净现值的等额年金＝1 120÷（P/A，12%，8）＝1 120÷4.967 6＝225.46（万元），大于丁方案净现值的等额年金213.48万元，最优方案为丙方案，选项C当选，选项D不当选。
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第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：设动态投资回收期为n年，则：50×（P/A，6%，n）＝200，（P/A，6%，n）＝4，当n＝4时，（P/A，6%，4）＝3.465 1；当n＝5时，（P/A，6%，5）＝4.212 4。利用内插法，（n－4）÷（5－4）＝（4－3.465 1）÷（4.212 4－3.465 1），解得：n＝4.72（年）。
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第4题
答案解析
答案：
A
答案解析：税后经营净利润＝税后营业收入－税后付现成本－税后折旧费用，即：210＝700－400－税后折旧费用，解得：税后折旧费用＝90（万元），折旧＝90÷（1－25%）＝120（万元），营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧＝210＋120＝330（万元）。或者：营业现金毛流量＝税后营业收入－税后付现成本＋折旧抵税＝700－400＋120×25%＝330（万元）。
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第5题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
如果某投资方案的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同，并继续采用相同的资本结构为新项目筹资，则可以使用公司目前的资本成本作为投资项目的折现率，选项A不当选。系统风险既包括经营风险也包括财务风险，项目的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同，不代表它们的财务风险也一定相同，选项B不当选。
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