题目
本题来源:制胜好题-第五章
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答案解析
答案:
A,B,C
答案解析:
对于投资额和项目期限相同但时间分布不同的互斥项目,应当优先考虑净现值法,因为它可以给股东带来更多的财富,选项A当选。对于项目期限不同的互斥项目可以采用等额年金法和共同年限法,选项B当选。当资本成本相同时,等额年金大的项目永续净现值肯定大,根据等额年金的大小就可以直接判断项目的优劣,不必再计算永续净现值,选项C当选。等额年金法和共同年限法都未考虑通货膨胀对重置成本的影响,选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
C
答案解析:净现值为负数,表明该项目的投资报酬率小于资本成本(预定的折现率),现值指数<1,项目不可行,选项C当选,选项B、D不当选。不能通过净现值的大小得出各年利润的情况,选项A不当选。
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第2题
答案解析
答案:
D
答案解析:A项目现金流出量的现值=190+50×(1+10%)-3=227.57(万元),A项目现金流入量的终值=200×(1+10%)2+150=392(万元),227.57×(1+修订的内含报酬率)4=392,解得:修订的内含报酬率=14.56%。
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第3题
答案解析
答案:
A,C
答案解析:甲项目等额年金=2 000÷(P/A,10%,10)=325.489(万元),甲项目永续净现值=325.489÷10%=3 254.89(万元),选项A当选,选项B不当选。甲项目与乙项目共同比较年限是30年,因此甲项目需重置2次,甲项目重置的净现值=2 000+2 000×(P/F,10%,10)+2 000×(P/F,10%,20)=3 068.2(万元),选项C当选,选项D不当选。
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第4题
答案解析
答案:
A,D
答案解析:
两个方案的期限不同,不能直接根据净现值法或者内含报酬率法进行比较,应选择共同年限法或等额年金法进行决策,选项A、D当选。
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第5题
答案解析
答案:
B,C
答案解析:
如果项目现金流量出现两次或两次以上流入流出的交替,内含报酬率可能出现多解或无解的情况,与净现值法结论可能有矛盾,此时应使用修订的内含报酬率法进行独立项目的评价。当净现值>0时,现值指数>1,修订的内含报酬率>项目资本成本,项目可行。选项B、C当选。
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