题目
本题来源：制胜好题-第五章
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答案解析
答案：
C
答案解析：营业收入变动百分比＝（110－100）÷100×100%＝10%，净现值的变动百分比＝（65－50）÷50×100%＝30%，营业收入的敏感系数＝净现值变动百分比÷营业收入变动百分比＝30%÷10%＝3。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：未来现金净流量现值＝1 500＋480＝1 980（万元）。现值指数＝未来现金净流量现值÷原始投资额现值＝1 980÷1 500＝1.32。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：因为M项目和N项目的资本成本不同，所以需要根据永续净现值进行决策。M项目的永续净现值＝120÷（P/A，10%，4）÷10%＝378.56（万元），N项目的永续净现值＝100÷（P/A，13%，3）÷13%＝325.78（万元）。选项A当选。
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第3题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
共同年限法和等额年金法的共同缺点有：（1）有的领域技术进步快，目前就可以预期升级换代不可避免，不可能原样复制。（2）如果通货膨胀比较严重，必须考虑重置成本的上升，两种方法均未考虑。（3）从长期来看，竞争会使项目净利润下降，甚至被淘汰，两种方法均未考虑。选项C、D当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：
在评价单一方案可行与否的时候，当各年的营业现金净流量均为正时，净现值法、现值指数法和内含报酬率法得出的结论一致。项目净现值大于0，则项目现值指数大于1，内含报酬率大于资本成本12%，选项A、D当选。会计报酬率和资本成本之间没有确定的大小关系，选项B不当选。净现值大于0，说明未来现金净流量总现值补偿了原始投资额现值后还有剩余，即动态回收期小于项目投资期5年，选项C不当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：投资项目的初始现金流量＝-（800＋80）＝-880（万元），选项A当选。年折旧额＝800×（1－10%）÷4＝180（万元），每年的营业现金毛流量＝（600－260）×（1－25%）＋180×25%＝300（万元），每年的税后经营净利润＝300－180＝120（万元），选项B、C当选。3年后设备账面价值＝800－180×3＝260（万元），投资项目寿命期末与变现相关的现金流量＝200－（200－260）×25%＝215（万元），选项D当选。
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