题目
本题来源：制胜好题-第三章
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答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
因为相关系数为1，所以组合的标准差等于加权平均标准差，组合的标准差＝40%×15%＋60%×10%＝12%，组合的期望报酬率＝40%×20%＋60%×15%＝17%，组合的变异系数＝12%÷17%＝0.705 9。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：项目延迟造成的投入现值的增加额＝50 000×（1＋10%）×（P/F，8%，1）－50 000＝55 000×0.925 9－50 000＝924.5（万元）。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：无论是折价、平价或是溢价发行的债券，提高付息频率（缩短计息期），均会使得债券价值上升，选项A当选。对于折价发行的债券，到期时间越长，表明未来获得的低于市场利率的利息越多，则债券价值越低，选项B不当选。降低票面利率会使债券价值降低，选项C不当选。等风险债券的市场利率上升（即折现率上升），债券价值下降，选项D不当选。
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第3题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：
无偏预期理论认为，利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，所以：（1＋2.5%）2＝（1＋2%）×（1＋预期1年后的1年期债券的预期利率），预期1年后的1年期债券的预期利率＝3%，选项A当选。2年期债券的即期利率与目前1年期债券的即期利率、预期1年后的1年期债券的预期利率均相关，选项C当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：
由于N政府债券无风险，其β系数、标准差和方差均为0，则：甲的β系数＝M的β系数×50%，甲报酬率的标准差＝M报酬率的标准差×50%，甲报酬率的方差＝（M报酬率的标准差×50%）2＝M报酬率的方差×25%，选项A、B当选，选项D不当选。甲的期望报酬率＝M的期望报酬率×50%＋N的期望报酬率×50%，选项C不当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
设各方案的有效年利率为 r，则：
方案一：
4 000 ＋ 4 000×5%×10 ＝ 5 000×（1 ＋ r）3
解得：r ＝ 6.27%
方案二：
购买债券 C 的金额＝ 5 000 － 3×980 ＝ 2 060（万元）
购买债券 C 的数量＝ 2 060÷1 030 ＝ 2（万份）
方案二的终值＝ 3×1 000×（1 ＋ 5%）×（1 ＋ 4.5%）2 ＋ 2×1 183.36 ＝ 5 806.6（万元）
5 806.6 ＝ 5 000×（1 ＋ r）3
解得：r ＝ 5.11%
方案三： r ＝（1 ＋ 5%÷2）2 － 1 ＝ 5.06%
方案一的有效年利率最高，有效年利率即为投资收益率，所以选择方案一。
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