题目

本题来源:制胜好题-第三章 点击去做题 箭头

答案解析

答案: C
答案解析:

半年期的折现率=(1+12.36%)0.5-1=6%,债券的价值=1 000×10%÷2×(P/A,6%,10)+1 000×(P/F,6%,10)=50×7.360 1+1 000×0.558 4=926.41(元)。

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拓展练习

第1题
答案解析
答案: C
答案解析:通货膨胀率=名义无风险利率-纯粹利率=3%-2%=1%
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第2题
答案解析
答案: A
答案解析:期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险报酬率=(600÷500)×12%+(1-600÷500)×3%=13.8%;标准差=Q×风险组合的标准差=600÷500×20%=24%。
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第3题
[单选题]假设其他因素不变,下列事项中,会导致折价发行的平息债券价值上升的是(  )。
  • A.提高付息频率
  • B.延长到期时间
  • C.降低票面利率
  • D.等风险债券的市场利率上升
答案解析
答案: A
答案解析:无论是折价、平价或是溢价发行的债券,提高付息频率(缩短计息期),均会使得债券价值上升,选项A当选。对于折价发行的债券,到期时间越长,表明未来获得的低于市场利率的利息越多,则债券价值越低,选项B不当选。降低票面利率会使债券价值降低,选项C不当选。等风险债券的市场利率上升(即折现率上升),债券价值下降,选项D不当选。
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第4题
[不定项选择题]

目前1年期债券的即期利率为2%,2年期债券的即期利率为2.5%。根据无偏预期理论,下列说法中正确的有(  )。

  • A.

    预期1年后的1年期债券的预期利率为3%

  • B.

    预期1年后的1年期债券的预期利率无法计算

  • C.

    2年期债券的即期利率与目前1年期债券的即期利率相关

  • D.

    2年期债券的即期利率与预期1年后的1年期债券的预期利率无关

答案解析
答案: A,C
答案解析:

无偏预期理论认为,利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期,即长期即期利率是短期预期利率的无偏估计,所以:(1+2.5%)2=(1+2%)×(1+预期1年后的1年期债券的预期利率),预期1年后的1年期债券的预期利率=3%,选项A当选。2年期债券的即期利率与目前1年期债券的即期利率、预期1年后的1年期债券的预期利率均相关,选项C当选。

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第5题
[不定项选择题]

假设其他条件不变,下列有关等风险债券的市场利率与债券价值的说法中,正确的有(  )。

  • A.

    折价发行的债券,提高市场利率,债券价值下降

  • B.

    溢价发行的债券,提高市场利率,债券价值上升

  • C.

    若到期时间缩短,市场利率对债券价值的影响程度会降低

  • D.

    若到期时间延长,市场利率对债券价值的影响程度会降低

答案解析
答案: A,C
答案解析:

无论是折价、平价或是溢价发行的债券,提高等风险债券的市场利率,债券价值均下降,选项A当选,选项B不当选。随着到期时间的缩短,债券价值对市场利率的变化变得越来越不敏感,选项C当选,选项D不当选。

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