甲、乙两种债券均平价发行，甲债券每半年付息一次，票面利率为10%，乙债券每年付息一次，如果甲、乙债券在经济上完全等效，则乙债券的票面利率为（　　）。|制胜好题-第三章-之了课堂

题目

[单选题]甲、乙两种债券均平价发行，甲债券每半年付息一次，票面利率为10%，乙债券每年付息一次，如果甲、乙债券在经济上完全等效，则乙债券的票面利率为（　　）。

A.10%
B.10.25%
C.10.5%
D.无法计算

本题来源：制胜好题-第三章点击去做题

答案解析

答案： B

答案解析：甲债券的有效年利率＝（1＋10%÷2）²－1＝10.25%，乙债券有效年利率＝甲债券的有效年利率＝乙债券的票面利率＝10.25%。

立即查看答案

拓展练习

第1题

[单选题]某工程项目如果现在建设，需要投资50 000万元，如果延迟1年建设，投资总额将增加10%。假设年利率为8%，则项目延迟造成的投入现值的增加额为（　　）万元。

A.924.5
B.950
C.4 628
D.5 000

答案解析

答案： A

答案解析：项目延迟造成的投入现值的增加额＝50 000×（1＋10%）×（P/F，8%，1）－50 000＝55 000×0.925 9－50 000＝924.5（万元）。

点此查看答案

第2题

[单选题]某年金在前2年无现金流入，从第3年开始连续5年每年年初流入现金300万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为（　　）万元。

A.300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）
B.300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）
C.300×（P/F，10%，5）×（P/A，10%，1）
D.300×（P/F，10%，5）×（P/A，10%，2）

答案解析

答案： A

答案解析：第3年开始连续5年每年年初现金流入300万元，即第2年开始连续5年每年年末现金流入300万元，所以该递延年金的递延期为1年，期数为5年，年金现值＝300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）。

点此查看答案

第3题

[不定项选择题]

目前1年期债券的即期利率为2%，2年期债券的即期利率为2.5%。根据无偏预期理论，下列说法中正确的有（　　）。

A.
预期1年后的1年期债券的预期利率为3%
B.
预期1年后的1年期债券的预期利率无法计算
C.
2年期债券的即期利率与目前1年期债券的即期利率相关
D.
2年期债券的即期利率与预期1年后的1年期债券的预期利率无关

答案解析

答案： A,C

答案解析：

无偏预期理论认为，利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，所以：（1＋2.5%）²＝（1＋2%）×（1＋预期1年后的1年期债券的预期利率），预期1年后的1年期债券的预期利率＝3%，选项A当选。2年期债券的即期利率与目前1年期债券的即期利率、预期1年后的1年期债券的预期利率均相关，选项C当选。

点此查看答案

第4题

[不定项选择题]

（2020）假设市场有效，下列影响平息债券价格的说法中，正确的有（　　）。

A.
债券期限越短，市场利率变动对债券价格的影响越小
B.
债券期限越长，债券价格与面值的差异越大
C.
市场利率与票面利率的差异越大，债券价格与面值的差异越大
D.
当市场利率高于票面利率时，债券价格高于面值

答案解析

答案： A,C

答案解析：

平价发行时，债券的价格等于面值，不受期限影响，选项B不当选。市场利率高于票面利率时，债券折价发行，价格低于面值，选项D不当选。

点此查看答案

第5题

[不定项选择题]

假设其他条件不变，下列有关等风险债券的市场利率与债券价值的说法中，正确的有（　　）。

A.
折价发行的债券，提高市场利率，债券价值下降
B.
溢价发行的债券，提高市场利率，债券价值上升
C.
若到期时间缩短，市场利率对债券价值的影响程度会降低
D.
若到期时间延长，市场利率对债券价值的影响程度会降低

答案解析

答案： A,C

答案解析：

无论是折价、平价或是溢价发行的债券，提高等风险债券的市场利率，债券价值均下降，选项A当选，选项B不当选。随着到期时间的缩短，债券价值对市场利率的变化变得越来越不敏感，选项C当选，选项D不当选。

点此查看答案