（2017）下列关于利率期限结构的表述中，属于无偏预期理论观点的是（　　）。|制胜好题-第三章-之了课堂

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答案： C

答案解析：无偏预期理论提出的观点是：长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值。选项A、B属于市场分割理论的观点，选项D属于流动性溢价理论的观点。

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第1题

答案解析

答案： C

答案解析：

由于永续年金P＝A÷i，因此i＝A÷P，季度收益率＝2 000÷100 000＝2%，年有效收益率＝（1＋2%）⁴－1＝8.24%，所以该项投资的年收益率应不低于8.24%。

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第2题

答案解析

答案： D

答案解析：投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合，选项C不当选。在M点左侧，投资者将同时拥有无风险资产和风险资产组合；在M点右侧，投资者将仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M，选项D当选。

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第3题

答案解析

答案： D

答案解析：变动前甲股票的必要报酬率＝R_f＋2×（R_m－R_f），变动后甲股票的必要报酬率＝R_f＋2%＋2×［R_m－0.5%－（R_f＋2%）］＝R_f＋2×（R_m－R_f）－3%，甲股票的必要报酬率变动＝R_f＋2×（R_m－R_f）－3%－［R_f＋2×（R_m－R_f）］＝-3%。

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第4题

答案解析

答案： A

答案解析：股票的必要报酬率＝4%＋1.5×（12%－4%）＝16%，股票的价值＝1.2×（1＋8%）÷（16%－8%）＝16.2（元/股）。

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第5题

假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的期望报酬率为6%，标准差为10%，乙证券的期望报酬率为8%，标准差为15%，则下列关于甲、乙证券构成的投资组合的说法中正确的有（　　）。

答案解析

答案： A,B,C

答案解析：

投资组合的期望报酬率等于单项资产期望报酬率的加权平均数，如果把资金100%投资于甲证券，组合期望报酬率最低（6%），选项A当选。如果把资金100%投资于乙证券，组合期望报酬率最高（8%），组合的风险也最大，组合标准差最高（15%），选项B、C当选，选项D不当选。

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