期权价值=内在价值+时间溢价，即时间溢价=期权价值－内在价值=15-（125-115）=5（元）。
欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为25元，12个月后到期，若无风险利率为5%，股票的现行价格为28元，看跌期权的价格为1.3元，则看涨期权的价格为（ ）元。
根据看涨期权-看跌期权平价定理可知，看涨期权价格C=股票价格S-执行价格现值PV（X）+看跌期权价格P=28-25/（1+5%）+1.3=5.49（元）。
看跌期权的执行价格为50元，标的股票现行市价为55元，期权价格为4元，则下列说法中，正确的有（ ）。
看跌期权执行价格低于股票现行市价，属于虚值期权，选项A正确；虚值期权的内在价值为零，选项D正确；期权价值包括内在价值和时间溢价，由于内在价值为零，则时间溢价等于期权价值（4元），选项C正确，选项B错误。
某股票的看涨期权已到期，到期日股价为25元，期权执行价格为20元，则下列说法中，正确的有（ ）。
由于期权已到期，期权的价值就只剩下内在价值，因此时间溢价为0，期权价值＝内在价值＝25-20＝5（元），选项ACD正确。
下列各项中，属于BS模型决定因素的有（ ）。
通过BS模型可以看出，决定期权价值的因素有五个：当前股票价格、股价的标准差、利率、执行价格和期权期限。
D股票的当前市价为25元/股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下：
（1）以D股票为标的资产的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为25.3元；以D股票为标的资产的到期时间为半年的看跌期权，执行价格也为25.3元。
（2）根据D股票历史数据测算的连续复利报酬率的标准差为0.4。
（3）无风险年报价利率为4%。
（4）1元的连续复利终值如下：
要求：
d=1/u=1/1.2214=0.8187
上行概率=（1+4%/4-0.8187）/（1.2214-0.8187）=0.4750
下行概率=1-0.4750=0.5250
Cu=（12×0.4750+0×0.5250）/（1+4%/4）=5.64（元）
C0=（5.64×0.4750+0×0.5250）/（1+4%/4）=2.65（元）
看跌期权价格=2.65+25.3/（1+4%/2）-25=2.45（元）
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