某公司当前的速动比率大于1,若用现金偿还应付账款，则对流动比率与速动比率的影响是()。|2021年中级《财务管理》真题一-之了课堂

题目

[单选题]某公司当前的速动比率大于1,若用现金偿还应付账款，则对流动比率与速动比率的影响是()。

A.
流动比率变小，速动比率变小
B.
流动比率变大，速动比率不变
C.
流动比率变大，速动比率变大
D.
流动比率不变，速动比率变大

本题来源：2021年中级《财务管理》真题一点击去做题

答案解析

答案： C

答案解析：

使用现金偿还应付账款，会使速动资产、流动负债减少相同的金额。速动比率大于1,分子分母减少相同的数值后，速动比率变大；速动比率大于1，流动比率也是大于1,使用现金偿还应付账款，也会使得流动资产、流动负债减少相同数值，流动比率变大。

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拓展练习

第1题

[单选题]在固定资产更新决策中，旧设备原值为1000万元，计提折旧800万元之后，变价收入为120万元，企业所得税税率为25%。不考虑其他因素。旧设备变现产生的现金净流量为（）。

A.150万元
B.100万元
C.90万元
D.140万元

答案解析

答案： D

答案解析：

固定资产账面价值=1000-800=200（万元），变现损失=200-120=80（万元），变现损失抵税=80×0.25=20（万元），变现收入=120+20=140（万元）。

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第2题

[单选题]

公司债券发行中约定有提前赎回条款的，下列表述恰当的是（）。

A.
当预测利率下降时，可提前赎回债券
B.
提前赎回条款增加了公司还款的压力
C.
当公司资金紧张时，可提前赎回债券
D.
提前赎回条款降低了公司筹资的弹性

答案解析

答案： A

答案解析：

提前赎回是指在债券尚未到期之前就予以偿还。当企业存在以下情况时，可提前偿还：当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。选项A当选，选项C不当选。提前赎回是公司在适当条件下主动采取的行为，不会增加公司还款的压力，选项B不当选。具有提前赎回条款的债券可使公司筹资有较大的弹性（或灵活性），选项D不当选。

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第3题

[单选题]

基于成本性态，下列各项中属于技术性变动成本的是（）。

A.
按销量支付的专利使用费
B.
加班加点工资
C.
产品销售佣金
D.
产品耗用的主要零部件

答案解析

答案： D

答案解析：

技术性变动成本也称约束性变动成本，是指由技术或设计关系所决定的变动成本。如生产一台汽车需要耗用一台引擎、一个底盘和若干轮胎等，这种成本只要生产就必然会发生，如果不生产，则不会发生。选项A、B、C属于酌量性变动成本。

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第4题

[组合题]

甲公司生产和销售A产品，有关资料如下：

资料一：2020年产销量为45000件，单价为240元/件，单位变动成本为200元/件，固定成本总额为1200000元。

资料二：2020年公司负债为4000000元，平均利息率为5%；发行在外的普通股为800000股。公司适用的企业所得税税率为25%。

资料三：公司拟在2021年初对生产线进行更新，更新后，原有产销量与单价保持不变，单位变动成本将降低到150元/件，年固定成本总额将增加到1800000元。

资料四：生产线更新需要融资6000000元，公司考虑如下两种融资方案：一是向银行借款6000000元，新增借款利息率为6%；二是增发普通股200000股，每股发行价为30元。

答案解析

[要求1]

答案解析：

①息税前利润=45000×（240-200）-1200000=600000（元）

②盈亏平衡点销售量=1200000/（240-200）=30000（件）

盈亏平衡点销售额=30000×240=7200000（元）

[要求2]

答案解析：

①经营杠杆系数=45000×（240-200）/600000=3

②财务杠杆系数=600000/（600000-4000000×5%）=1.5

③总杠杆系数=3×1.5=4.5

[要求3]

答案解析：

2020年每股收益=（600000-4000000×5%）×（1-25%）/800000=0.38（元/股）

[要求4]

答案解析：

①盈亏平衡点销售量=1800000/（240-150）=20000（件）

②安全边际率=1-20000/45000=55.56%

③息税前利润=45000×（240-150）-1800000=2250000（元）

[要求5]

答案解析：

（EBIT-4000000×5%-6000000×6%）×（1-25%）/800000=（EBIT-4000000×5%）×（1-25%）/（800000+200000）

解得：每股收益无差别点EBIT=2000000（元）

生产线更新后息税前利润大于每股收益无差别点息税前利润，甲公司应选择向银行借款的融资方案。

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第5题

[组合题]

甲公司计划在2021年初构建一条新生产线，现有A、B两个互斥投资方案，有关资料如下:

资料一: A方案需要一次性投资30000000元，建设期为0，该生产线可用3年，按直线法计提折旧，净残值为0，第1年可取得税后营业利润10000000元，以后每年递增20%。

资料二: B方案需要一次性投资50000000元，建设期为0，该生产线可用5年，按直线法计提折旧，净残值为0，投产后每年可获得营业收入35000000元，每年付现成本为8000000元。在投产期初需垫支营运资金5000000元，并于营业期满时一次性收回。

资料三:甲公司适用的企业所得税税率为25%，项目折现率为8%。有关货币时间价值系数如下: (P/A,8%，3) =2.5771， (P/A, 8%，4) =3.3121,(P/A, 8%，5) =3.9927; (P/F, 8%，1)=0.9259，(P/F, 8%，2) =0.8573，(P/F, 8%，3) =0.7938，(P/F, 8%，5) =0.6806。

资料四:为筹集投资所需资金，甲公司在2021年1月1日按面值发行可转换债券,每张面值100元，票面利率为1%，按年计息，每年年末支付一次利息，一年后可以转换为公司股票，转换价格为每股20元。如果按面值发行相同期限、相同付息方式的普通债券，票面利率需要设定为5%。

答案解析

[要求1]

答案解析：

①年折旧额=30000000/3=10000000 (元)

第1年的营业现金净流量=税后营业利润+年折旧额

=10000000+ 10000000=20000000 (元)

②第2年的营业现金净流量=10000000× (1+20%)+10000000=22000000 (元)

第3年的营业现金净流量=10000000× (1+20%)× (1+20%)+ 10000000=24400000 (元)

净现值=20000000× (P/F, 8%，1) +22000000× (P/F, 8%，2) +24400000× (P/F， 8%，3)-30000000

=20000000×0.9259+22000000×0.8573+24400000×0.7938-30000000=26747320 (元)

③现值指数=（26747320+30000000）÷30000000=1.89

[要求2]

答案解析：

①投资时点的现金净流量= -（50000000+5000000）= -55000000 (元)

②年折旧额=50000000/5=10000000(元)

第1-4年的营业现金净流量=35000000× (1-25%）-8000000× (1-25%）+10000000×25%=22750000(元)

③第5年的现金净流量=35000000× (1-25%）-8000000× (1-25%）+10000000×25%+5000000=27750000(元)

④净现值=-55000000+22750000×(P/A, 8%，4) +27750000×(P/F， 8%，5)

=-55000000+22750000×3.3121+27750000×0.6806=39236925(元)

[要求3]

答案解析：

A方案的年金净流量=26747320/(P/A,8%，3) =26747320/2.5771=10378844.44(元)

B方案的年金净流量=39236925/(P/A, 8%，5) =39236925/3.9927=9827165.83(元)

应该选择A方案，因为A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量。

[要求4]

答案解析：

①可转换债券在发行当年比一般债券节约的利息支出=30000000×（5%-1%）=1200000（元）

②可转换债券的转换比率=100/20=5

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