假设ABC公司总股本的股数为200000股，现采用公开方式发行20000股，增发前一交易日股票市价为10元/股。老股东和新股东各认购了10000股，假设不考虑新募集资金对企业原有价值的影响，在增发价格为8.02元/股的情况下，老股东和新股东的财富变化是（　　）。|第二节普通股筹资-之了课堂

题目

[单选题]假设ABC公司总股本的股数为200000股，现采用公开方式发行20000股，增发前一交易日股票市价为10元/股。老股东和新股东各认购了10000股，假设不考虑新募集资金对企业原有价值的影响，在增发价格为8.02元/股的情况下，老股东和新股东的财富变化是（　　）。

A.
老股东财富增加18000元，新股东财富也增加18000元
B.
老股东财富增加18000元，新股东财富减少18000元
C.
老股东财富减少18000元，新股东财富也减少18000元
D.
老股东财富减少18000元，新股东财富增加18000元

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答案解析

答案： D

答案解析：

增发后每股价格＝（200000×10+20000×8.02）÷（200000+20000）＝9.82（元/股）

老股东财富变化：（200000+10000）×9.82－200000×10－10000×8.02＝－18000（元）

新股东财富变化：10000×9.82－10000×8.02＝18000（元）

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拓展练习

第1题

[单选题]

甲公司采用配股方式进行融资。每10股配2股，配股前股价为6.2元，配股价为5元。如果除权日股价为5.85元。所有股东都参加了配股。除权日股价下跌（　　）。（2014年）

A.
2.42%
B.
2.50%
C.
2.56%
D.
5.65%

答案解析

答案： B

答案解析：

配股除权参考价=（6.2+5×20%）÷（1+20%）=6（元/股），除权日股价变动率=（5.85-6）÷6×100%=-2.50%。

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第2题

[单选题]

下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是（　　）。

A.
首次公开发行股票时，发行价格可以采取向网下投资者询价的方式，也可以采取发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式
B.
上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定
C.
上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%
D.
上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票均价

答案解析

答案： A

答案解析：

配股一般采取网上定价发行的方式，配股价格由主承销商和发行人协商确定，选项B错误；上市公司公开增发新股时，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日或者前1个交易日公司股票均价，选项C错误；上市公司非公开增发新股时，发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，选项D错误。

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第3题

[不定项选择题]与公开间接发行股票相比，下列关于不公开直接发行股票的说法中，正确的有（　　）。（2017年）

A.发行成本低
B.发行范围小
C.股票变现性差
D.发行方式灵活性小

答案解析

答案： A,B,C

答案解析：不公开直接发行，是指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。这种发行方式灵活性较大，发行成本低，但是发行范围小，股票变现性差，选项A、B、C正确，选项D错误。

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第4题

[单选题]

甲公司有普通股20000万股，拟采用配股的方式进行融资。每10股配3股，配股价为16元/股，股权登记日收盘市价20元/股，假设共有1000万股普通股的原股东放弃配股权，其他股东全部参与配股，配股后除权参考价是（　　）元。（2018年）

A.
18
B.
19.11
C.
19.2
D.
20

答案解析

答案： B

答案解析：

配股后除权参考价＝（20000×20+16×19000÷10×3）÷（20000＋19000÷10×3）＝19.11（元）。

或者：配股后除权参考价＝（20＋16×30%×95%）÷（1＋30%×95%）＝19.11（元）。

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第5题

[不定项选择题]

和非公开发行股票相比，以公开方式发行股票的特点有（　　）。

A.发行范围广，易募足资本
B.股票变现性强，流通性好
C.有利于提高公司知名度
D.发行成本低

答案解析

答案： A,B,C

答案解析：相比于非公开发行，公开发行的手续繁杂，发行成本较高。

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