题目

[单选题]下列关于普通股筹资定价的说法中,正确的是(  )。
  • A.

    首次公开发行股票时,发行价格可以采取向网下投资者询价的方式,也可以采取发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式

  • B.

    上市公司向原有股东配股时,发行价格可由发行人自行确定

  • C.

    上市公司公开增发新股时,发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%

  • D.

    上市公司非公开增发新股时,发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票均价

本题来源:第二节 普通股筹资 点击去做题 箭头

答案解析

答案: A
答案解析:

配股一般采取网上定价发行的方式,配股价格由主承销商和发行人协商确定,选项B错误;上市公司公开增发新股时,发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日或者前1个交易日公司股票均价,选项C错误;上市公司非公开增发新股时,发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%,选项D错误。

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拓展练习

第1题
答案解析
答案: B
答案解析:

配股除权参考价=(6.2+5×20%)÷(1+20%)=6(元/股),除权日股价变动率=(5.85-6)÷6×100%=-2.50%。

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第2题
[单选题]

下列关于普通股筹资优缺点的表述中,不正确的是(   )。

  • A.

    不易吸收资金

  • B.

    相对于优先股和债券筹资,普通股筹资限制较少

  • C.

    可能分散公司的控制权

  • D.

    会增加公司被收购的风险

答案解析
答案: A
答案解析:

普通股筹资的优点:没有固定利息负担;没有固定到期日;能增加公司信誉;筹资限制较少(与优先股和债券筹资相比);容易吸收资金,选项A不正确。

普通股筹资的缺点:资本成本较高;增加新股东,可能会分散公司的控制权,削弱原有股东对公司的控制,甚至增加被收购的可能;股票上市信息披露成本大,增加了公司保护商业秘密的难度。


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第3题
答案解析
[要求1]
答案解析:

配股除权参考价=(10+8×20%)÷(1+20%)=9.67(元/股)

每份股票配股权价值=(9.67-8)÷(10÷2)=0.33(元)

[要求2]
答案解析:

每份债券价值=1000×9%×(P/A,10%,10)+1000×(P/F,10%,10)

                      =90×6.1446+1000×0.3855=938.51(元)

拟定的债券价格950元不合理,因为高于债券价值,投资人不会接受。

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第4题
[不定项选择题]

和非公开发行股票相比,以公开方式发行股票的特点有(  )。

  • A.发行范围广,易募足资本
  • B.股票变现性强,流通性好
  • C.有利于提高公司知名度
  • D.发行成本低
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:相比于非公开发行,公开发行的手续繁杂,发行成本较高。
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第5题
[单选题]

假设ABC公司总股本的股数为200000股,现采用公开方式发行20000股,增发前一交易日股票市价为10元/股。老股东和新股东各认购了10000股,假设不考虑新募集资金对企业原有价值的影响,在增发价格为8.02元/股的情况下,老股东和新股东的财富变化是(  )。

  • A.

    老股东财富增加18000元,新股东财富也增加18000元

  • B.

    老股东财富增加18000元,新股东财富减少18000元

  • C.

    老股东财富减少18000元,新股东财富也减少18000元

  • D.

    老股东财富减少18000元,新股东财富增加18000元

答案解析
答案: D
答案解析:

增发后每股价格=(200000×10+20000×8.02)÷(200000+20000)=9.82(元/股)

老股东财富变化:(200000+10000)×9.82-200000×10-10000×8.02=-18000(元)

新股东财富变化:10000×9.82-10000×8.02=18000(元)

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