题目

本题来源:第三节 金融期权价值评估 点击去做题

答案解析

答案: B,C
答案解析:股票市价下降和无风险报酬率降低,会增加美式看跌期权的价值。
立即查看答案
立即咨询

拓展练习

第1题
[单选题]关于以股票为标的资产的看涨期权价值,下列说法不正确的是( )。
  • A.看涨期权价值的上限是股价
  • B.如果期权到期时股票价格为零,那么期权价值有可能大于零
  • C.只要尚未到期,期权价值就会高于内在价值
  • D.期权的价值并不依赖股价的期望值,而是股价的变动性(方差)
答案解析
答案: B
答案解析:

期权属于衍生工具,附着于基础金融工具(股票、债券等)之上,当股票价格为零时,意味着该股票没有任何价值,那么期权价值也为零。

【提示】对于选项C,期权价值=内在价值+时间溢价,只要期权未到期,时间溢价就大于0,期权价值也就会高于内在价值。

点此查看答案
第3题
[单选题]运用二叉树方法对期权估值时,期数增加,要调整价格变化的升降幅度,以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指( )。
  • A.标的资产年复利收益率的标准差
  • B.标的资产无风险收益率的标准差
  • C.标的资产期间复利收益率的标准差
  • D.标的资产连续复利报酬率的标准差
答案解析
答案: D
答案解析:运用二叉树方法对期权估值时的公式中的标准差指的是标的资产连续复利报酬率的标准差。
点此查看答案
第4题
[不定项选择题]下列关于期权影响因素的说法中,正确的有( )。
  • A.在其他因素不变的情况下,股票价格上升,欧式看涨期权的价格上升
  • B.在其他因素不变的情况下,股票价格上升,欧式看涨期权的价格下降
  • C.在其他因素不变的情况下,红利发放增加,欧式看涨期权的价格上升  
  • D.在其他因素不变的情况下,红利发放增加,欧式看涨期权的价格下降
答案解析
答案: A,D
答案解析:在其他因素不变的情况下,欧式看涨期权的价格与股票价格呈正向变动;与红利发放呈反向变动。
点此查看答案
第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:

卖出1份看涨期权和看跌期权的期权费收入=2.5+1.5=4(元)

只要股票价格偏离执行价格的幅度不超过4元,组合就不会发生亏损。

股票价格下限=45-4=41(元)

股票价格上限=45+4=49(元)

该组合不亏损的股票价格区间为:41元≤股票市价≤49元。


如果6个月后标的股票价格实际上涨20%,即股票价格为48元,则:组合净损益=-(48-45)+4=1(元)

[要求2]
答案解析:

看涨期权的股价上行时到期日价值=40×(1+25%)-45=5(元)

看涨期权的股价下行时到期日价值=0(元)

2%=上行概率×25%-(1-上行概率)×20%

即:22%=上行概率×25%+上行概率×20%

解得:上行概率=0.4889,下行概率=1-0.4889=0.5111

看涨期权价值=(5×0.4889+0×0.5111)/(1+2%)=2.40(元)

根据看涨期权一看跌期权平价定理:

看跌期权价值=45/(1+2%)+2.40-40=6.52(元)

点此查看答案
  • active_course_icon激活课程
  • 领取礼包
  • 咨询老师
  • 在线客服
  • 购物车
  • App
  • 公众号
  • 投诉建议