题目
本题来源:第三节 金融期权价值评估
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答案解析
答案:
B,C
答案解析:股票市价下降和无风险报酬率降低,会增加美式看跌期权的价值。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
D
答案解析:运用二叉树方法对期权估值时的公式中的标准差指的是标的资产连续复利报酬率的标准差。
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第2题
答案解析
答案:
A,B,D
答案解析:对于看跌期权来说,现行资产的价格高于执行价格时,处于“虚值状态”,选项A不正确;对于看跌期权来说,现行资产的价格高于执行价格时,内在价值等于零,选项B不正确;时间溢价=期权价格-内在价值=3.5-0=3.5(元),选项C正确;买入该看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价,0)=Max(8-股票市价,0),由此可知,买入该看跌期权的最大净收入为8元,选项D不正确。
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第4题
答案解析
答案:
A,C,D
答案解析:如果期权已到期,时间溢价为0,只要期权未到期,时间溢价大于0,选项A、D当选;时间溢价和“货币的时间价值”是不同的概念,时间溢价是“波动的价值”,时间越长, 出现波动的可能性越大, 时间溢价也就越大,而货币的时间价值是时间“延续的价值”,时间延续得越长,货币的时间价值越大,选项B不当选;时间溢价=期权价值-内在价值,选项C当选。
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第5题
答案解析
答案:
C
答案解析:
股价上行时期权到期日价值=66.67-52.08=14.59(元),股价下行时期权到期日价值=0
由:4%÷2=上行概率×33.33%+(1-上行概率)×(-25%)
得出:上行概率=0.4629,下行概率=1-0.4629=0.5371
期权价值=(0.4629×14.59+0.5371×0)÷(1+2%)=6.62(元)
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