题目

[不定项选择题]下列关于欧式看涨期权的说法中,正确的有( )。
  • A.只能在到期日执行
  • B.空头的净损失无限,而净收益有限
  • C.多头的净损失有限,而净收益无限
  • D.可以在到期日或到期日之前的任何时间执行
本题来源:第二节 期权的概念、类型和投资策略 点击去做题

答案解析

答案: A,B,C
答案解析:欧式看涨期权,是指只能在到期日以固定价格购买标的资产的期权,选项A当选,选项D不当选。欧式看涨期权空头由于收取了期权费,净收益的最大值为期权费,若到期日股价大于执行价,期权持有者会选择行权,空头净损失=-(到期日股价-执行价)+期权费,选项B当选。欧式看涨期权多头由于付出了期权费,净损失的最大值为期权费,若到期日股价大于执行价,期权持有者会选择行权,多头净收益=到期日股价-执行价-期权费,净收益潜力巨大,选项C当选。
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拓展练习

第1题
[单选题]甲公司股票目前市价为45元,有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间为1年,期权价格为5元。若到期日股价为46元,则下列计算中不正确的是( )。
  • A.空头看涨期权到期日价值为-4元
  • B.多头看涨期权到期日价值为4元
  • C.多头看涨期权净损益为-1元
  • D.空头看涨期权净损益为-4元
答案解析
答案: D
答案解析:空头看涨期权到期日价值=-(46-42)=-4(元),选项A正确;多头看涨期权到期日价值=46-42=4(元),选项B正确;多头看涨期权净损益=4-5=-1(元),选项C正确;空头看涨期权净损益=-4+5=1(元),选项D不正确。
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第2题
[单选题]下列关于抛补性看涨期权的表述中,不正确的是( )。
  • A.抛补性看涨期权就是股票加空头看涨期权的组合
  • B.抛补性看涨期权组合缩小了未来的不确定性
  • C.当到期日股价大于执行价格,抛补性看涨期权的净损益为期权价格
  • D.当到期日股价小于执行价格,抛补性看涨期权的净收入为股票价格
答案解析
答案: C
答案解析:当到期日股价大于执行价格,且执行价格等于股票购买价格时,抛补性看涨期权的净损益为期权价格,选项C不正确。
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第3题
[单选题]关于期权的基本概念,下列说法正确的是( )。
  • A.期权出售人必须拥有标的资产,以防止期权购买人执行期权
  • B.期权合约双方的权利和义务是对等的,双方互相承担责任,各自具有要求对方履约的权利
  • C.欧式期权只能在到期日执行,美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行
  • D.期权执行价格随标的资产市场价格变动而变动
答案解析
答案: C
答案解析:期权出售人不一定拥有标的资产,期权是可以“卖空”的,选项A不正确; 期权赋予持有人做某件事的权利,但他不承担必须履行的义务,选项B不正确;执行价格是在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格,选项D不正确。
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第4题
[不定项选择题]关于期权的概念,下列说法中正确的有( )。
  • A.期权持有人按照期权标的股票的份额享有股票发行公司的投票权
  • B.看涨期权持有人执行期权会增加标的股票发行公司的股数  
  • C.欧式期权只能在到期日执行
  • D.期权属于衍生金融工具
答案解析
答案: C,D
答案解析:期权持有人没有选举公司董事、决定公司重大事项的投票权,也不能获得该公司的股利,选项A不当选。看涨期权执行时,其股票来自二级市场,不会引起股数的增加,选项B不当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:

1年后股票内在价值=2.2×(1+6%)2/(10%-6%)=61.80(元)

[要求2]
答案解析:

小王的投资净损益=股票净损益+看跌期权净损益=1000×(61.80-58.3)-425×4=1800(元)

小张的投资净损益=看涨期权净损益=12000×(61.80-55-5)=21600(元)


[要求3]
答案解析:

小王的投资净损益=股票净损益+看跌期权净损益=1000×(50-58.3)+425×(55-50-4)=-7875(元)

小张的投资净损益=看涨期权净损益=-12000×5=-60000(元)


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