题目

[不定项选择题]下列关于欧式看涨期权的说法中,正确的有( )。
  • A.只能在到期日执行
  • B.空头的净损失无限,而净收益有限
  • C.多头的净损失有限,而净收益无限
  • D.可以在到期日或到期日之前的任何时间执行
本题来源:第二节 期权的概念、类型和投资策略 点击去做题 箭头

答案解析

答案: A,B,C
答案解析:欧式看涨期权,是指只能在到期日以固定价格购买标的资产的期权,选项A当选,选项D不当选。欧式看涨期权空头由于收取了期权费,净收益的最大值为期权费,若到期日股价大于执行价,期权持有者会选择行权,空头净损失=-(到期日股价-执行价)+期权费,选项B当选。欧式看涨期权多头由于付出了期权费,净损失的最大值为期权费,若到期日股价大于执行价,期权持有者会选择行权,多头净收益=到期日股价-执行价-期权费,净收益潜力巨大,选项C当选。
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拓展练习

第1题
[单选题]同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格以及到期时间均相同。该投资策略适用的情况是( )。
  • A.预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动,不知道升高还是降低 
  • B.预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨
  • C.预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌
  • D.预计标的资产的市场价格稳定
答案解析
答案: D
答案解析:同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格以及到期时间均相同,这是空头对敲的策略。空头对敲策略适用于预计市场价格将相对比较稳定的情况。
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第2题
答案解析
答案: A
答案解析:单独投资于股票风险很大,同时增加一份看跌期权,可以降低投资的风险。这种股票加看跌期权组合,称为保护性看跌期权。
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第3题
[单选题]关于期权的基本概念,下列说法正确的是( )。
  • A.期权出售人必须拥有标的资产,以防止期权购买人执行期权
  • B.期权合约双方的权利和义务是对等的,双方互相承担责任,各自具有要求对方履约的权利
  • C.欧式期权只能在到期日执行,美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行
  • D.期权执行价格随标的资产市场价格变动而变动
答案解析
答案: C
答案解析:期权出售人不一定拥有标的资产,期权是可以“卖空”的,选项A不正确; 期权赋予持有人做某件事的权利,但他不承担必须履行的义务,选项B不正确;执行价格是在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格,选项D不正确。
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第4题
[不定项选择题]下列关于期权到期日价值的表述中,正确的有( )。
  • A.多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)
  • B.空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0)
  • C.多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0)
  • D.空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:以上选项均正确。空头期权到期日价值与多头期权到期日价值相反。
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第5题
[单选题]下列关于期权投资策略的表述中,正确的是( )。
  • A.保护性看跌期权的组合投资与单独投资相同数量的股票的净损益相同
  • B.抛补性看涨期权可以锁定最高净收入,即到期日股价
  • C.多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致
  • D.空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须大于期权出售收入,才能给投资者带来净收益
答案解析
答案: C
答案解析:

保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但由于支付期权费,净损益的预期也同时降低,选项A错误;抛补性看涨期权可以锁定股价上涨(超过执行价格)时的净收入和净损益,最高净收入是执行价格,选项B错误;股价发生变动时,多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最坏结果是到期股价与执行价格一致,从而损失期权费,选项C正确;空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益,选项D错误。

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