题目
本题来源：第二节 投资项目现金流量和折现率的估计
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答案解析
答案：
D
答案解析：由于税法规定的折旧年限是4年，生产经营期是5年，因此在第五年末设备的账面价值就是税法的残值8万元，预计变现价值5万元，产生变现损失，变现损失抵税＝（8－5）×25%＝0.75（万元），项目终结点现金净流量＝5＋0.75＋2＝7.75（万元）。
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拓展练习
第1题
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答案：
C
答案解析：
固定资产更新项目决策方法中，平均年成本法适用于设备更换不改变生产能力且新旧设备未来使用年限不同的情况。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本应同时具备的两个条件：（1）项目经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同；（2）公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资（财务风险相同）。
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第3题
答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：
非付现成本主要有固定资产折旧费用、无形资产摊销费用、资产减值准备、开办费摊销费用。
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第5题
答案解析
答案解析：
2023年的β权益=（16%-4%）÷（12%-4%）=1.5
2023年的β资产=1.5÷[1+（1-25%）×（8000/12000）]=1
2024年的β权益=1×[1+（1-25%）×（12500/12500）]=1.75
2024年股东要求的权益资本成本=无风险利率+风险溢价=4%+1.75×（12%-4%）=18%
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