营业现金毛流量=（营业收入-营业费用）×（1-所得税税率）+折旧=（50000-30000）×（1-25%）+5000=20000（元）

【提示】现金流量的计算方法有三种：

①营业现金毛流量＝营业收入－付现营业费用－所得税

②营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧

                           ＝（营业收入－营业费用）×（1－所得税税率）+折旧

                           ＝（营业收入－付现营业费用－折旧）×（1－所得税税率）+折旧

③营业现金毛流量＝税后营业收入－税后付现营业费用＋折旧抵税

营业现金毛流量＝200＋100＋（400-200）×（1－25%）＝450（万元）

不含财务风险的β值即β_资产，也称不含财务杠杆的β值。在可比公司法下，β_资产＝可比上市公司的β_权益÷[1＋（1－可比上市公司所得税税率）×可比上市公司净负债÷可比上市公司股东权益]＝1.2÷[1＋（1－20%）×3÷2]＝0.55。