题目
[组合题]F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下两个备选筹资方案：方案一：以目前股本10000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元／股。方案二：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。要求：[要求1]假设方案一可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权价格及每份股票配股权价值。（计算结果保留两位小数）
[要求2]
如果要使方案二可行，计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。已知（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，10）=0.3855。
答案解析
[要求1]
答案解析：
配股除权参考价＝（10+8×20%）÷（1+20%）＝9.67（元/股）
每份股票配股权价值＝（9.67-8）÷5＝0.33（元）
[要求2]
答案解析：
每份债券价值
＝1000×9%×（P/A，10%，10）+1000×（P/F，10%，10）
＝90×6.1446+1000×0.3855＝938.51（元）
拟定债券价格950元不合理，因为高于债券价值，投资人不会接受。
查看答案
本题来源：第二节 普通股筹资（2024）
去题库练习
拓展练习
第1题
[单选题]下列关于普通股融资优缺点的表述中，不正确的是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：
普通股筹资的优点：没有固定利息负担；没有固定到期日；财务风险小（选项A不正确）；能增加公司的信誉；筹资限制较少。
普通股筹资的缺点：普通股的资本成本较高；以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权，削弱原有股东对公司的控制；如果公司股票上市，需要履行严格的信息披露制度，接受公众股东的监督，会带来较大的信息披露成本，也增加了公司保护商业秘密的难度；股票上市会增加公司被收购的风险。
点此查看答案
第2题
[不定项选择题]对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票的特点有（ ）。答案解析
答案：
A,D
答案解析：自销方式发行股票筹资时间较长，发行公司要承担全部发行风险。采用包销方式才具有及时筹足资本，免于承担发行风险等特点。
点此查看答案
第3题
[不定项选择题]下列关于配股的说法中，不正确的有（ ）。答案解析
答案：
C,D
答案解析：如果除权后股票交易市价高于除权基准价格，使得参与配股的股东财富较配股前有所增加，一般称之为“填权”，反之称为“贴权”，选项A、B不当选。配股权的执行价格低于当前股票价格，此时配股权是实值期权，反之，是虚值期权，选项C、D当选。
点此查看答案
第4题
[单选题]甲公司采用配股方式进行融资，拟每10股配1股，配股前价格每股9.1元，配股价格每股8元。假设所有股东均参与配股，则配股除权参考价是（ ）元。（2016年）
答案解析
答案：
C
答案解析：
配股除权参考价＝（9.1＋8×10%）÷（1＋10%）＝9（元）。
点此查看答案
