题目
如果要使方案二可行，计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。已知（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，10）=0.3855。
答案解析
配股除权参考价＝（10+8×20%）÷（1+20%）＝9.67（元/股）
每份股票配股权价值＝（9.67-8）÷（10÷2）＝0.33（元）
每份债券价值＝1000×9%×（P/A，10%，10）+1000×（P/F，10%，10）
＝90×6.1446+1000×0.3855＝938.51（元）
拟定的债券价格950元不合理，因为高于债券价值，投资人不会接受。
拓展练习
配股价格=8×85%=6.8（元/股），配股除权参考价=（8×1000000+100000×6.8）÷（1000000+100000）=7.89（元/股），或者：配股除权参考价=（8+6.8×10%）÷（1+10%）=7.89（元/股）。除权后的股票交易市价低于除权参考价，参与配股的股东财富减少，称为“贴权”。
每10股配2股，股份变动百分比为20%。
配股除权参考价＝（6+4.8×20%）÷（1+20%）＝5.8（元/股）
购买1股新配股所需的原股数＝10÷2＝5（股）
每份配股权价值＝（5.8－4.8）÷5＝0.2（元）
①如果甲股东参与配股：
甲股东的财富变化＝5.8×12000－6×10000－4.8×2000＝0（元）
在所有股东均参与配股的情况下，配股后每位股东的财富不变。
②如果甲股东不参与配股：
配股数量＝（100000－10000）×20%＝18000（股）
配股除权参考价＝（100000×6＋18000×4.8）÷（100000＋18000）＝5.8169（元/股）
或者：股份变动比例＝20%×（1-10000÷100000）＝18%
配股除权参考价＝（6＋4.8×18%）÷（1＋18%）＝5.8169（元/股）
甲股东的财富变化＝（5.8169－6）×10000＝－1831（元）
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