下列关于资本分配的表述中，正确的有（　　）。|第一节投资项目的类型和评价程序、评价方法-之了课堂

题目

[不定项选择题]下列关于资本分配的表述中，正确的有（　　）。

A.在资本总量不受限制的情况下，凡是内含报酬率大于资本成本的项目，都可以被采用
B.在资本总量受限制的情况下，应选择净现值最大的项目组合
C.在资本总量受限制的情况下，应选择内含报酬率最大的组合
D.资本总量受限制的情况下，应选择净利润最大的项目组合

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答案解析

答案： A,B

答案解析：在资本总量受限制的情况下，应选择净现值最大的项目组合。

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拓展练习

第1题

[单选题]下列投资项目评价指标中，受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征以及资本成本高低影响的指标是（　　）。

A.现值指数
B.静态回收期
C.会计报酬率
D.内含报酬率

答案解析

答案： A

答案解析：现值指数受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征以及资本成本高低影响；会计报酬率不受各年现金净流量的数量特征以及资本成本高低影响；静态回收期、内含报酬率受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征的影响，但不受资本成本高低影响。

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第2题

[单选题]关于互斥项目的优选问题下列说法不正确的是（　　）。

A.如果是投资额不同引起的（项目的寿命期相同），对于互斥项目应当净现值法优先
B.净现值与内含报酬率的矛盾如果是项目有效期不同引起的，可以通过共同年限法或等额年金法解决
C.共同年限法的原理是：假设项目可以在终止时进行重置，通过重置使其达到相同的年限，比较重置后净现值的大小
D.等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响

答案解析

答案： D

答案解析：等额年金法与共同年限法的共同缺陷之一是：从长期来看，竞争会使项目的净利润下降，甚至被淘汰，对此分析时没有考虑。

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第3题

[单选题]某投资项目的项目经营期为5年，净现值为10000元，行业基准折现率为10%，则该项目净现值的等额年金为（　　）元。

A.2000
B.2638
C.37910
D.50000

答案解析

答案： B

答案解析：项目净现值的等额年金＝项目的净现值/（P/A，10%，5）＝10000/3.7908＝2638（元）。

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第4题

[单选题]下列指标中，不必事先估计资本成本的是（　　）。

A.净现值
B.现值指数
C.内含报酬率
D.修订的内含报酬率

答案解析

答案： C

答案解析：在计算内含报酬率时不必事先估计资本成本，只是最后才需要一个切合实际的资本成本来判断项目是否可行。净现值、现值指数都需要一个合适的资本成本，以便将现金流量折为现值，选项A、B不当选。修订的内含报酬率需要一个合适的资本成本，计算现金流出的现值和现金流入的终值，选项D不当选。

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第5题

[不定项选择题]下列属于会计报酬率法的优点的有（　　）。

A.考虑了折旧对现金流量的影响
B.使用的概念易于理解，数据取得容易
C.考虑了整个项目寿命期的全部利润
D.考虑了税后经营净利润的时间分布对于项目经济价值的影响

答案解析

答案： B,C

答案解析：会计报酬率法的优点是：它是一种衡量盈利性的简单方法，概念易于理解；数据来自财务报告，容易取得；考虑了整个项目寿命期的全部利润；该方法揭示了采纳一个项目后财务报表将如何变化，使经理人员知道业绩的预期成果，也便于项目的后续评价。会计报酬率法的缺点是：使用账面利润而非现金流量，忽视了折旧对现金流量的影响，忽视了税后经营净利润的时间分布对项目经济价值的影响。

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