题目
本题来源：2026年注会《财务成本管理》第二次万人模考
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答案解析
答案：
B
答案解析：转换比率＝1 000÷25＝40，转换价值＝40×28＝1 120（元），纯债券价值＝1 000×7%×（P/A，5%，8）＋1 000×（P/F，5%，8）＝1 129.22（元），底线价值是纯债券价值与转换价值较高者，所以该债券目前的底线价值为1 129.22元。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
Ｄ
答案解析：
每股收益最大化考虑了利润与股东投入资本的关系，但未考虑每股收益取得的时间、风险以及每股股票投入资本的差别。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：
对于期限相同的互斥项目，使用净现值法进行决策；对于期限不同的互斥项目，使用共同年限法或等额年金法进行决策，选项A、B不当选。项目A等额年金＝12 000÷（P/A，10%，6）＝2 755.26（万元），项目B等额年金＝6 500÷（P/A，10%，3）＝2 613.7（万元），选项C当选，选项D不当选。
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第3题
答案解析
答案：
C
答案解析：单位边际贡献＝200－100－200×10%＝80（元），边际贡献率＝80÷200＝40%，盈亏临界点销售额＝（100＋60）÷40%＝400（万元），盈亏临界点作业率＝400÷500＝80%，安全边际率＝1－80%＝20%，则经营杠杆系数＝1÷20%＝5，选项A、D不当选。安全边际额＝500－400＝100（万元），安全边际量＝100×10 000÷200＝5 000（件），选项B不当选。息税前利润率＝40%×20%＝8%，选项C当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
即使不投资此项目，竞争对手也会导致同类产品销售额减少150万元，这150万元不是本项目的增量现金流量，不属于项目评价的现金流量，选项A当选。50万元市场调研费是沉没成本，无论项目是否投资均已发生，不影响当前决策，选项B当选。新药导致现有产品销售额增加200万元，应列入项目现金流量，选项C不当选。项目现金流量采用全投资假设，不考虑筹资方式及利息费用。利息支出属于筹资成本，不应列入项目经营现金流量，选项D当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
经营杠杆系数＝边际贡献/息税前利润＝1＋固定经营成本/息税前利润，当固定经营成本为0时，经营杠杆系数＝1，选项A当选。经营杠杆系数反映了息税前利润对营业收入变动的敏感程度，系数越大，经营风险越大，选项B当选。提高单位售价会使息税前利润提高，从而使经营杠杆系数降低，选项C当选。若经营杠杆系数为3，意味着营业收入若增长20%，息税前利润将增长60%，选项D不当选。
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