题目
本题来源：2026年注会《财务成本管理》第一次万人模考
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答案解析
答案：
C
答案解析：
盈亏临界点作业率＝1－25%＝75%
盈亏临界点销售量＝20×75%＝15（万件）
固定成本＝15×100×（1－40%）＝900（万元）
基期息税前利润=20×100×（1－40%）−900=300（万元）
如果固定成本增加10%，息税前利润＝20×100×（1－40%）−900×（1+10%）=210（万元）
息税前利润增长率＝（210－300）/300×100%＝－30%
利润对固定成本的敏感系数＝－30%/10%＝－3
或者：利润对固定成本的敏感系数＝-900/300＝-3
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：当两种证券的相关系数为-1时，投资组合的机会集是一条折线，投资组合的有效集是一条直线，选项A不当选。只要当两种证券间的相关系数小于1，投资组合报酬率标准差就小于各证券投资报酬率标准差的加权平均数，选项B不当选。期望报酬率最高的组合是全部投资于A证券，此时风险也最大，选项C不当选。当证券的相关系数足够小时，也可能会出现无效集，此时投资组合的有效集小于机会集，但也可能两者重合，选项D当选。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：
半年期资本成本＝（8%÷2）÷（1－2%）＝4.08%，该优先股税后资本成本＝[（1＋4.08%）2－1]×（1-25%）＝6.24%。
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第3题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：收入差异是实际收入与当期实际业务量水平下应实现收入的差异，选项A不当选。支出差异是实际成本与当期实际业务量水平下应发生成本的差异，选项C不当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：企业应用劳动力生命周期成本法，应综合考虑雇佣成本、使用成本和工作环境成本。选项D属于产品/资产生命周期成本范畴，与劳动力成本无关。
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第5题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：配股除权参考价＝（30＋24×40%×90%）÷（1＋40%×90%）＝28.41（元），选项A当选；每股股票配股权价值＝（28.41－24）÷（10÷4）＝1.76（元），选项B不当选。持有10000股的原股东行使配股权，行使配股权后股东财富变化额＝10000×（1+40%）×28.41－10000×30－10000×40%×24＝1740（元），选项C当选。除权后股价28.2元低于除权参考价28.41元，参与配股的股东财富减少，属于贴权，选项D当选。
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