本要求共6分。

设上行概率为P，则：

3%＝P×35%＋（1－P）×（-20%）

解得：P＝0.4182，1－P＝0.5818

股价上行时期权价值：

期权A的到期日价值＝40×（1＋35%）－28＝26（元）

期权B的到期日价值＝40×（1＋35%）－50＝4（元）

期权C的到期日价值＝40×（1＋35%）－39＝15（元）

股价下行时期权价值：

期权A的到期日价值＝40×（1－20%）－28＝4（元）

期权B的到期日价值＝0（元）

期权C的到期日价值＝0（元）

期权A的价值＝（26×0.4182＋4×0.5818）÷（1＋3%）＝12.82（元）（2分）

期权B的价值＝（4×0.4182＋0）÷（1＋3%）＝1.62（元）（2分）

期权C的价值＝（15×0.4182＋0）÷（1＋3%）＝6.09（元）（2分）

本要求共4分。

投资组合的成本＝5000×12.82＋5000×1.62－10000×6.09＝11300（元）

股价上涨时：

股价＝40×（1＋35%）＝54（元）

组合净损益＝5000×（54－28）＋5000×（54－50）－10000×（54－39）－11300＝－11300（元）（2分）

股价下跌时：

股价＝40×（1－20%）＝32（元）

组合净损益＝5000×（32－28）＋0＋0－11300＝8700（元）（2分）

本要求共5分。

①当28元＜股价≤39元时，期权组合的到期日价值＝5000×（股价－28）＋0＋0，当股价为39元时，到期日价值达到最大，期权组合到期日价值的最大值＝5000×（39－28）＋0＋0＝55000（元）。（2分）

②当39元≤股价＜50元时，期权组合的到期日价值＝5000×（股价－28）＋0－10000×（股价－39）＝250000－5000×股价，当股价为39元时，到期日价值达到最大，期权组合到期日价值的最大值＝250000－5000×39＝55000（元）。（2分）

综上，该期权组合到期日价值的最大值为55000元。（1分）